PLEINS FEUX SUR L'AVENIR

En 1998, la Banque TD s'est vouée à l'avenir, tout en faisant face à l'instabilité actuelle des marchés des capitaux et à l'évolution de la concurrence dans le secteur des services financiers – au Canada et dans le monde entier. Le secteur des services financiers a connu d'importants bouleversements au cours de l'année, et ce, à l'échelle du globe.

Les fusions d'envergure aux États-Unis et à l'étranger ont changé les points de repère des institutions de classe mondiale se livrant concurrence. Les nouvelles mégaentreprises internationales ont fait un pas de géant sur le plan des ressources et des technologies ainsi que des économies d'échelle et de l'étendue des activités. Étant donné l'ampleur de leur volume d'affaires et de leur clientèle, elles ont en effet pu étaler leurs coûts. Un certain nombre de ces entreprises ont décidé de faire affaire au Canada. De nouveaux concurrents sont donc apparus sur les marchés des cartes de crédit, des dépôts, des prêts aux petites entreprises et des fonds mutuels, entre autres.

Ainsi, il est devenu plus nécessaire que jamais de transformer le Groupe Financier Banque TD en une institution financière du 21^e siècle, ce qui nous amène à parcourir de nouvelles avenues pour assurer notre croissance et pouvoir offrir la meilleure valeur possible à nos actionnaires dans le futur. Notre projet de fusion avec la Banque Canadienne Impériale de Commerce nous aurait permis de créer une valeur à long terme pour les actionnaires en devenant l'un des nouveaux concurrents mondiaux d'envergure ainsi que d'accélérer par le fait même notre croissance.

Bien que déçu que le gouvernement du Canada l'ait empêché de récolter les avantages que présentait le projet de fusion, le Groupe Financier Banque TD continuera de chercher d'autres occasions d'augmenter la valeur pour ses actionnaires – en Amérique du Nord et à l'étranger. Nous sommes dotés d'entreprises et d'employés exceptionnels. Nous mettrons l'accent sur ces forces et irons de l'avant. Nous saisirons en outre d'autres occasions afin d'accroître notre envergure et notre succès dans les secteurs où nous œuvrons.

PLEINS FEUX SUR NOS PRINCIPALES ACTIVITÉS – STRATÉGIES ET PROGRÈS

Bien que nous ayons consacré beaucoup d'énergie au projet de fusion, nous nous sommes consacrés sans relâche à nos priorités stratégiques en 1998. Nous visons toujours à accroître la valeur pour nos actionnaires – en investissant dans des entreprises à croissance et à rendement élevés qui, à notre avis, nous permettront de faciliter la tâche aux clients. Nos priorités stratégiques consistent à poser les jalons de notre succès futur et à investir des capitaux dans des secteurs dont le rendement futur est prometteur.

En 1998, nous avons marqué des progrès sur trois plans – investir dans nos activités de gestion de patrimoine, repositionner nos services bancaires de détail et assurer l'expansion de notre courtier en valeurs mobilières, Valeurs Mobilières TD. Nous avons axé nos efforts sur ces priorités stratégiques, lesquelles ont nécessité l'investissement de nos capitaux propres dans des secteurs présentant un potentiel de rendement élevé à long terme et le désinvestissement des activités dont le potentiel était insatisfaisant. Ainsi, nous nous sommes départis de notre entreprise de paie au cours de l'exercice. La part de marché de cette entreprise à volume élevé et à faible marge n'était pas assez importante pour offrir un rendement satisfaisant aux actionnaires, et il était improbable que sa taille croisse suffisamment.

Investir dans les activités de gestion de patrimoine

Il y a plusieurs années, nous avons surtout misé sur nos services de gestion de patrimoine pour nous distinguer sur le marché des services financiers de détail et nous avons continué de prendre de l'expansion dans ce secteur en 1998. Nous avons tout particulièrement amélioré notre position sur le marché du courtage réduit en étendant nos activités internationales au moyen d'acquisitions clés. Ainsi, nous nous sommes hissés au deuxième rang à l'échelle mondiale. Au cours de l'exercice, nous avons intégré les activités de Kennedy, Cabot & Co., entreprise de la Californie, à celles de Waterhouse aux États-Unis, et nous avons acquis Jack White & Company, autre grande société californienne. En Australie, nous avons procédé à la fusion de Pont Securities avec notre nouvelle acquisition, Rivkin Croll Smith, et lancé ces activités sous la bannière de Ligne Verte. Nous avons également acheté Gall & Eke Limited, important courtier exécutant du Royaume-Uni, entreprise qui nous servira de tremplin pour prendre de l'expansion en Europe. En outre, nous avons poursuivi le développement de nos technologies afin de faciliter la tâche à nos clients lorsqu'ils font affaire avec nous, comme en témoigne la forte croissance de WebBroker, notre service de courtage sur Internet offert par Waterhouse et Ligne Verte, ainsi que la première position accordée à Waterhouse au chapitre du courtage réduit aux États-Unis par le magazine Smart Money de The Wall Street Journal.

En même temps, nous avons accru de près de 25% le réseau de succursales de courtage traditionnel de TD Evergreen. De plus, nous avons continué d'assurer la croissance de nos fonds mutuels, en offrant de nouveaux fonds et services et de nouvelles technologies ainsi qu'en misant sur la formation du personnel et l'éducation des investisseurs. Nos efforts ont porté leurs fruits car, pour le quatrième exercice consécutif, les succursales de la Banque se sont classées au premier rang parmi les principales institutions financières pour ce qui est du service à la clientèle et des conseils en matière de fonds mutuels.

Tout en investissant considérablement dans la croissance future, nous avons atteint des résultats records – tant au titre des revenus que du revenu net – sur le marché des services de gestion de patrimoine, ce qui nous a permis de tirer notre épingle du jeu lors de la période de turbulence des marchés au deuxième semestre.

Nous poursuivrons nos efforts afin d'étendre nos activités de gestion de patrimoine et, tout particulièrement, nous chercherons à saisir les occasions qui nous permettront de faire croître nos activités de courtage réduit à l'échelle mondiale.

Repositionnement des services bancaires de détail

Dans le contexte marqué par une concurrence accrue et de nouvelles technologies, nous avons déployé beaucoup d'efforts pour repositionner nos services bancaires de détail afin qu'il soit plus facile et pratique pour nos clients d'exécuter leurs opérations bancaires, tout en réduisant les coûts, en améliorant la qualité du service et en transformant nos succursales en centres de service et de vente. Cette stratégie revêt une importance cruciale; les succursales sont des canaux de livraison coûteux pour les opérations de base, mais elles sont des canaux de distribution efficaces pour les produits et services financiers à valeur élevée offerts à nos clients.

Au cours de 1998, nous avons poursuivi l'expansion de nos services électroniques en lançant le Service bancaire sur Web. Nous avons misé sur la recherche d'emplacements plus pratiques pour nos établissements et avons ouvert des succursales dans des magasins afin de pouvoir atteindre les gens là où ils font leurs courses. Nous avons mis sur pied une équipe mobile de planificateurs financiers afin de joindre plus de clients. Nous avons accru la gamme de nos produits en offrant de nouveaux types de dépôts et de nouvelles cartes de crédit de choix. Nous avons amélioré et étendu le Carrefour des Affaire$ TD destiné aux petites entreprises. De plus, nous avons formé des équipes pour servir les moyennes entreprises à l'échelle du Canada; les clients commerciaux des petites collectivités ont pu ainsi avoir accès à des services hautement spécialisés.

Grâce à ces initiatives, nous avons accru nos parts de marché dans nos principaux secteurs d'activité ainsi que le taux de satisfaction des clients. Nous sommes donc bien préparés pour faire face à la concurrence des nouveaux joueurs et mégaentreprises américaines qui pénétreront le marché.

Nous continuerons d'investir dans les services bancaires électroniques afin de faciliter la tâche aux clients ainsi que d'augmenter la capacité de distribution de notre réseau de succursales au chapitre des produits à valeur plus élevée. Nous espérons donc que le gouvernement fédéral autorisera la vente de produits d'assurance et de crédit-bail personnel dans les succursales, ce qui avivera la concurrence et profitera aux consommateurs. Nous explorons également d'autres avenues pour accroître la distribution de produits et de services financiers de tiers en plus des nôtres. Les succursales de la Banque ont fait preuve de leadership sur ce marché, assurant la distribution d'une variété de fonds mutuels, de papier commercial et de valeurs mobilières de concurrents. Nous avons ainsi répondu aux besoins des clients en leur offrant un vaste choix tout en faisant croître nos précieux établissements de services de détail.

Assurer l'expansion de Valeurs Mobilières TD

Nous avons assuré l'expansion de Valeurs Mobilières TD en 1998; nous possédons maintenant les capacités voulues dans tous les secteurs clés du marché canadien et de certains marchés internationaux, ce qui nous permet d'être en concurrence d'égal à égal avec d'autres importants courtiers de valeurs mobilières. En outre, grâce à l'intégration de nos services de placement et de nos services aux grandes entreprises et à notre haut niveau de spécialisation par secteur d'activité, nous pouvons répondre aux besoins complexes de nos grandes entreprises clientes en fournissant une gamme complète d'options de financement.

Nos progrès sur le plan du développement d'une société de courtage de valeurs mobilières concurrentielle sont réels et mesurables. En effet, The Financial Post nous a accordé le quatrième rang sur ce marché au Canada par rapport à la cinquième position l'année dernière. De plus, selon le magazine Euromoney, Valeurs Mobilières TD est la meilleure société de valeurs mobilières au Canada.

Nos forces dans des secteurs clés ont permis à la Banque de faire face à l'instabilité marquée des marchés des capitaux au cours de la deuxième partie de l'exercice. Par exemple, les forces que nous avons acquises sur le marché des titres à revenu fixe et des activités connexes liées aux taux d'intérêt au cours des dernières années nous ont aidés à contrebalancer nos revers dans le secteur des actions. Tout en continuant à prendre de l'expansion et à investir, nous nous sommes adaptés aux nouvelles réalités du marché afin d'accroître la valeur pour nos actionnaires. Nous avons modéré la croissance des dépenses et des salaires et nous nous sommes départis de notre entreprise américaine d'actions institutionnelles de New York, dont les perspectives de rendement étaient insatisfaisantes.

Maintenant que Valeurs Mobilières TD est bien établie, nous nous concentrerons davantage sur les services de placement et les services aux grandes entreprises qui sont en mesure de fournir le meilleur rendement du capital investi au cours d'un cycle économique.

DIVERSIFIER DAVANTAGE LES ACTIVITÉS

La Banque est solide tant sur le marché de détail que de gros et cet équilibre lui est profitable. L'évaluation des secteurs présentant les meilleures possibilités de rendement à long terme pour les actionnaires nous démontre en effet à quel point la diversification des activités détail/gros est avantageuse. Mais nous estimons également que l'accroissement de nos placements dans les services de détail permettra de livrer une plus grande valeur aux actionnaires. À l'heure actuelle, 48% du capital de la Banque est affecté aux activités de détail, et 52%, aux activités de gros. À plus long terme, nous visons à dépasser 60% pour le secteur du détail grâce à la croissance interne et aux acquisitions, tout en continuant à répondre aux besoins des institutions et grandes entreprises clientes. L'affectation de capital aux activités de gros soutiendra les entreprises dont la situation financière est solide, notamment nos entreprises renommées de syndication de prêt, de change, de financement de commerce extérieur et de valeurs mobilières à rendement élevé, qui sont toutes moins capitalistiques que les activités de crédit traditionnelles.

PERSPECTIVES

Au cours de l'année à venir, le milieu des affaires ne sera pas facile. Nous prévoyons un ralentissement de la croissance économique au Canada et sur les marchés clés mondiaux ainsi qu'une instabilité continue sur les principaux marchés des capitaux et les marchés émergents. Au Canada, nous nous attendons à une concurrence accrue de la part des institutions financières tant canadiennes qu'étrangères – particulièrement si le gouvernement ouvre le marché des systèmes de paiements et donne aux banques étrangères un plus grand accès aux marchés des prêts. En outre, nous mettrons la dernière main à notre programme de préparation à l'an 2000, auquel nous consacrons des ressources considérables.

Tout en nous adaptant aux nouvelles réalités de la concurrence sur le marché mondial des services financiers, nous continuerons de tirer parti des activités, des établissements et des employés exceptionnels du Groupe Financier Banque TD. Nous aurons à relever de nombreux défis au cours de la prochaine année. Nous sommes toutefois convaincus que nous marquerons d'autres progrès, car les employés de la Banque ont déjà clairement démontré leur aptitude à bien servir les clients et à relever des défis.

Le président du Conseil et chef de la direction,
A. Charles Baillie

Le président adjoint,
William T. Brock

Pour obtenir un exemplaire imprimé du Rapport annuel 1998 de la Banque TD, veuillez communiquer avec les Affaires internes et publiques au (416) 982-8578, écrire aux Affaires internes et publiques, P.O. Box 1, TD Center, 19th Floor, TD Tower, Toronto, Ontario M5K 1A2 ou encore envoyer un courriel au customer.service@td.com.