Les investisseurs ont-ils été gâtés ces derniers temps?

Published:17/03/2022


Connaissance de l’investisseur +
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Nouvelle perspective

Les investisseurs ont connu leur part de volatilité sur les marchés au cours des 30 dernières années, mais cette volatilité se compare très favorablement à celle des périodes précédentes. Les économies développées ont enregistré une croissance stable, une faible inflation et une baisse persistante des taux d’intérêt. Cette situation a entraîné de solides rendements des obligations et des actions et procuré d’importants avantages liés à la diversification. Les investisseurs ont sans doute relativement bien tiré leur épingle du jeu – pour la plupart!

Plus récemment, l’inflation et la croissance sont devenues beaucoup plus élevées et volatiles. Une hausse rapide de l’inflation peut nuire aux rendements des titres à revenu fixe et atténuer leurs avantages liés à la diversification. Étant donné les fluctuations plus importantes attendues et la baisse des rendements prévisionnels des actions et des titres à revenu fixe, les rendements « faciles » sont possiblement derrière nous et c’est le moment d’élargir la gamme de placements dans un portefeuille équilibré.

Quatrième partie de la série
L’équipe de répartition des actifs crée une série de cinq articles qui traitent de l’évolution de notre approche de la répartition des actifs. Ces articles expliquent notamment la façon dont le portefeuille 60/40 a bien servi les investisseurs dans le passé, la raison pour laquelle son évolution est plus que jamais nécessaire et l’approche actuelle de Gestion de Placements TD Inc. (GPTD) en matière de répartition de l’actif.

Notre premier article a montré que, par le passé, les titres à revenu fixe ont fait partie intégrante d’une solution équilibrée et que leur corrélation négative avec les actions a donné aux investisseurs une solution « gratuite » qui leur permettait d’obtenir des rendements comparables à moindre risque. Toutefois, la faiblesse record des taux obligataires a non seulement réduit le potentiel de rendement des titres à revenu fixe, mais également incité les investisseurs à rechercher des rendements plus élevés, ce qui a affaibli davantage la protection accordée par les titres à revenu fixe. Dans le deuxième article de notre série, nous avons souligné les répercussions considérables et durables des politiques monétaires des banques centrales mondiales sur toutes les catégories d’actif et, surtout, sur les titres à revenu fixe et leur rôle de « gardien de but » pour votre portefeuille. Le troisième article expliquait pourquoi les actions devraient demeurer une composante de base du portefeuille d’un investisseur, les divers risques dont il faut être conscient et les types particuliers d’actions que les investisseurs devraient envisager.

Ce quatrième article, intitulé La nouvelle norme : investir dans les placements alternatifs, décrit comment les actifs alternatifs peuvent être inclus dans la construction d’un portefeuille afin d’améliorer les rendements ajustés au risque dans le contexte de placement actuel.

La nouvelle norme
Notre nouvel article explique pourquoi les portefeuilles devraient inclure des placements alternatifs, car nous sommes d’avis qu’ils nous aideront à nous préparer à l’évolution de la structure des placements et à l’affaiblissement de l’apport des titres à revenu fixe. L’ajout de ces actifs à un portefeuille traditionnel améliore le rendement et réduit la volatilité, ce qui a pour effet de relever les rendements ajustés au risque. Les placements alternatifs sont assez variés et comprennent plusieurs placements des marchés publics et privés qui devraient être pris en considération. En voici des exemples.

Placements alternatifs des marchés publics :

  • Stratégies de change
  • Stratégies d’options
  • Produits hybrides
  • Produits de base

Placements alternatifs des marchés privés :

  • Immobilier
  • Infrastructures
  • Prêts hypothécaires

Les placements alternatifs augmentent le niveau d’efficacité, ce qui signifie que pour le même niveau de risque que les portefeuilles traditionnels, les investisseurs peuvent obtenir des rendements plus élevés. La diversification, la protection contre les baisses, la protection contre l’inflation et la stabilité des taux peuvent faire des placements alternatifs un excellent ajout aux portefeuilles équilibrés traditionnels.

Offert aux investisseurs institutionnels seulement par le passé
De nombreux grands investisseurs institutionnels, comme les régimes de retraite, utilisent de plus en plus les actifs alternatifs, car ils ont compris les avantages de diversifier leurs placements en s’éloignant des titres à revenu fixe et des actions. À l’heure actuelle, comme les investisseurs individuels peuvent investir dans des placements alternatifs au moyen de fonds en gestion commune, vous pouvez aussi profiter de cette approche institutionnelle.

Ne manquez pas le dernier article de la série en cinq parties, qui présente les idées échangées sur la façon de bâtir de meilleurs portefeuilles pour les investisseurs équilibrés.

Les renseignements aux présentes ont été fournis par Gestion de Placements TD Inc. aux fins d’information seulement. Ils proviennent de sources jugées fiables. Ces renseignements n’ont pas pour but de fournir des conseils financiers, juridiques, fiscaux ou de placement. Les stratégies fiscales, de placement ou de négociation devraient être étudiées en fonction des objectifs et de la tolérance au risque de chacun.

Le présent document peut contenir des déclarations prospectives qui sont de nature prévisionnelle et pouvant comprendre des termes comme « prévoir », « s’attendre à », « compter », « croire », « estimer » ainsi que les formes négatives de ces termes. Les déclarations prospectives sont fondées sur des prévisions et des projections à propos de facteurs généraux futurs concernant l’économie, la politique et les marchés, comme les taux d’intérêt, les taux de change, les marchés boursiers et financiers, et le contexte économique général; on suppose que les lois et règlements applicables en matière de fiscalité ou autres ne feront l’objet d’aucune modification et qu’aucune catastrophe ne surviendra. Les prévisions et les projections à l’égard d’événements futurs sont, de par leur nature, assujetties à des risques et à des incertitudes que nul ne peut prévoir. Les prévisions et les projections pourraient s’avérer inexactes dans l’avenir. Les déclarations prospectives ne garantissent pas les résultats futurs. Les événements réels peuvent différer grandement de ceux qui sont exprimés ou sous-entendus dans les déclarations prospectives. De nombreux facteurs importants, y compris ceux énumérés plus haut, peuvent contribuer à ces écarts. Vous ne devriez pas vous fier aux déclarations prospectives.

Gestion de Placements TD Inc. est une filiale en propriété exclusive de La Banque Toronto-Dominion.

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