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Nouvelle perspective

Le capitalisme et les forces du marché sont à l’origine de l’amélioration massive du niveau de vie que nous connaissons en tant que société depuis la révolution industrielle, mais ils sont aussi accompagnés d’externalités sans restriction que nous n’avons jamais vues auparavant. Certaines de ces externalités s’expliquent par la « tragédie des biens communs ».

La tragédie des biens communs est un terme économique qui décrit comment le fait que les humains agissent par intérêt personnel a tendance à entraîner l’épuisement des ressources communes gratuites. Par exemple, la chasse excessive, la déforestation et le déversement des déchets n’ont tous été contrôlés qu’au moyen de politiques qui ont mis un prix à ces actions (taxes, amendes, etc.). Aujourd’hui, c’est la même chose pour les émissions de carbone : sans coûts ni charges explicites associés aux émissions de carbone, celles-ci augmentent sans contrôle.

Pour freiner cette tendance, beaucoup croient que la tarification du carbone inciterait les émetteurs à changer leurs façons de faire et à réduire leurs émissions (c’est-à-dire réduire le volume de carbone par unité de production), ce qui est possible grâce au marché des crédits carbone.

Le marché des crédits carbone cherche à résoudre l’un des plus grands problèmes de notre génération, à savoir les changements climatiques, en tirant parti de la puissance des forces du marché pour fixer les prix des émissions et encourager une transition verte. Cela ouvre la porte à une nouvelle catégorie d’actif qui permet aux investisseurs de participer à cette transition historique.

Investir dans la tarification du carbone
Dans un article publié antérieurement intitulé Tarification du carbone : pourquoi les investisseurs devraient s’en soucier, Gestion de Placements TD Inc. (GPTD) définit les crédits de carbone, explique pourquoi ils peuvent jouer un grand rôle dans la réduction des émissions de carbone et pourquoi les investisseurs devraient s’en préoccuper.

À titre de complément, GPTD a publié récemment un nouvel article : Investir dans la tarification du carbone. L’article explore le sujet plus en profondeur et parle des arguments en faveur des crédits carbone, de leur utilisation dans un portefeuille multiactifs et d’une nouvelle solution de GPTD qui peut offrir aux investisseurs une exposition aux crédits carbone. Voici quelques-uns des points forts de l’article.

Tarification du carbone – Il y a deux principales façons de tarifer le carbone : au moyen d’une taxe sur le carbone ou d’un programme de plafonnement et d’échange. Dans le cas d’une taxe sur le carbone, un gouvernement ou une entité centrale établira un prix du carbone qui doit être payé par les entités visées à l’égard des émissions dont elles sont responsables. Dans un système de plafonnement et d’échange, l’organisme de réglementation établira un plafond sur la quantité totale d’émissions qui peut être produite, et les entreprises qui le dépassent devront acheter des crédits auprès de celles qui ont une production d’émissions inférieure à leur plafond et qui ont des crédits excédentaires.

Arguments en faveur des placements dans la tarification du carbone – À GPTD, nous avons établi trois principales raisons pour lesquelles nous croyons que le carbone mérite une place dans la composition de l’actif : une couverture de l’exposition au carbone du portefeuille, un rendement attendu intéressant et des avantages de diversification.

Rendement attendu – Le soutien généralisé à l’échelle de la société pour réduire les changements climatiques nécessite un prix du carbone plus élevé pour faire la transition vers une économie plus durable. Le Système d’échange de quotas d’émission de l’Union européenne (SEQE-UE) est structuré de manière à ce que l’offre de crédits carbone et le plafond d’émissions permises diminuent au fil du temps. Nous croyons que la dynamique de l’offre et de la demande pourrait soutenir une appréciation potentielle des prix et des rendements attendus favorables des crédits carbone avec le temps.

FNB indiciel de crédits carbone mondiaux TD
GPTD a lancé un nouveau fonds négocié en bourse (FNB) : le FNB indiciel de crédits carbone mondiaux TD (TCBN). Le TCBN cherche à maintenir une exposition constante au marché du carbone de l’UE en investissant directement dans des contrats à terme ou des accords de swap, ou une combinaison de ceux-ci, qui offrent une exposition aux quotas d’émission de carbone. Cette nouvelle solution pourrait améliorer encore plus les avantages de la diversification et les perspectives de croissance dans un portefeuille grâce à une exposition à de nouveaux marchés. De plus, le TCBN est l’un des FNB les moins coûteux au Canada qui offre une exposition aux marchés mondiaux des crédits carbone.

À GPTD, nous croyons que les FNB ne se valent pas tous. Cela signifie qu’il faut adopter une approche plus ciblée et élaborer des produits qui cherchent à répondre aux besoins des investisseurs.

Les renseignements aux présentes ont été fournis par Gestion de Placements TD Inc. à des fins d’information seulement. Ils proviennent de sources jugées fiables. Ces renseignements n’ont pas pour but de fournir des conseils financiers, juridiques, fiscaux ou de placement. Les stratégies fiscales, de placement ou de négociation devraient être étudiées en fonction des objectifs et de la tolérance au risque de chacun.

Le présent document peut contenir des déclarations prospectives qui sont de nature prévisionnelle et pouvant comprendre des termes comme « prévoir », « s’attendre à », « compter », « croire », « estimer » ainsi que les formes négatives de ces termes. Les déclarations prospectives sont fondées sur des prévisions et des projections actuelles à propos de facteurs généraux futurs concernant l’économie, la politique et les marchés, comme les taux d’intérêt, les taux de change, les marchés boursiers et financiers, et le contexte économique général; on suppose que les lois et règlements applicables en matière de fiscalité ou autres ne feront l’objet d’aucune modification et qu’aucune catastrophe ne surviendra. Les prévisions et les projections à l’égard d’événements futurs sont, de par leur nature, assujetties à des risques et à des incertitudes que nul ne peut prévoir. Les prévisions et les projections pourraient s’avérer inexactes dans l’avenir. Les déclarations prospectives ne garantissent pas les résultats futurs. Les événements réels peuvent différer grandement de ceux qui sont exprimés ou sous-entendus dans les déclarations prospectives. De nombreux facteurs importants, y compris ceux énumérés plus haut, peuvent contribuer à ces écarts. Vous ne devriez pas vous fier aux déclarations prospectives.

Le FNB indiciel de crédits carbone mondiaux TD (le « FNB TD ») n’est pas parrainé, promu, vendu ni soutenu d’aucune façon par Solactive AG qui, par ailleurs, n’offre aucune garantie ni assurance, expresse ou implicite, quant aux résultats de l’utilisation de l’indice Solactive Global Carbon Credit CAD Hedged (« l’indice »), de toute marque de commerce associée à l’indice ou du cours de l’indice, en tout temps ou à tout autre égard. L’indice est calculé et publié par Solactive AG. Solactive AG prend toutes les mesures nécessaires pour s’assurer que l’indice est calculé correctement. L’indice est calculé et publié par Solactive AG. Solactive AG prend toutes les mesures nécessaires pour s’assurer que l’indice est calculé correctement. Peu importe ses obligations envers GPTD, Solactive AG n’a aucune obligation de souligner les erreurs dans l’indice aux tiers, y compris notamment les investisseurs ou les intermédiaires financiers du FNB TD. Ni la publication de l’indice par Solactive AG ni la concession de licences à l’égard de l’indice ou de toute marque de commerce associée à l’indice aux fins d’utilisation relativement au FNB TD ne constitue une recommandation par Solactive AG d’investir des fonds dans le FNB TD, et ne représente d’aucune façon une assurance ou une opinion de Solactive AG à l’égard de tout placement dans le FNB TD.

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