Lorsque les conditions du marché changent, ce sont la préparation, l’expérience et l’exécution rigoureuse qui distinguent les personnes en difficulté de celles qui réussissent.

Les dernières années ont transformé l’immobilier canadien et mondial, ainsi que la plateforme de placement immobilier de Gestion de Placements TD Inc. (GPTD). Après une période prolongée de rajustements des prix dans l’ensemble du marché, l’optimisme renaît au moment où le secteur entre dans un nouveau cycle immobilier. Les participants à la Journée des investisseurs – Immobilier et dette hypothécaire de GPTD, qui a eu lieu  
les 1er et 2 octobre à Montréal, ont découvert comment un portefeuille d’actifs de grande qualité, combiné à la force d’une équipe chevronnée, a permis à la plateforme de garder le cap sur ses objectifs, de s’adapter aux conditions changeantes et de sortir plus fort d’un contexte difficile.

Envergure, diversification et qualité

Les objectifs de placement de la plateforme immobilière, qui comprend la stratégie immobilière canadien Greystone TD et la stratégie immobilière mondial Greystone TD, demeurent clairs et constants : générer un revenu durable aujourd’hui, tout en préservant et en capitalisant la valeur à long terme.

Au sein du portefeuille canadien, l’envergure offre des avantages importants, notamment l’efficacité opérationnelle, un meilleur accès aux occasions de placement, des relations approfondies avec les marchés et la résilience tout au long des cycles du marché. La diversification entre les secteurs immobiliers et les régions géographiques renforce le portefeuille en réduisant l’exposition aux replis de n’importe quel marché et en donnant accès à un large éventail de vecteurs économiques.

Bien que l’envergure et la diversification contribuent à la stabilité et à la résilience, la qualité demeure le principal vecteur de rendement à long terme. De plus, la stratégie d’établissement de placements de base et les initiatives continues de la plateforme pour réinvestir du capital engendrent une qualité qui s’améliore au fil du temps.

Les améliorations

Au cours de la dernière année, la plateforme a engagé l’une des transformations les plus importantes de son histoire. Cette évolution comprend la modernisation des structures de fonds, l’expansion des canaux de mobilisation de capitaux, la recapitalisation du portefeuille d’immeubles multirésidentiels et l’expansion continue de sa stratégie mondiale.

Soutenu par les actionnaires, le programme de modernisation recherche quatre résultats clés pour les clients : efficacité accrue, meilleur alignement des intérêts, meilleure gestion des liquidités et accès élargi au capital. Parmi les changements les plus importants, la mise en place d’une structure unifiée simplifie la construction de portefeuille, favorise l’uniformité parmi les investisseurs et réduit la complexité structurelle et transactionnelle. L’établissement du Comité consultatif des commanditaires renforce la gouvernance et l’engagement des investisseurs.

Bien que chaque initiative soit importante, la portée collective l’emporte. Il en résulte une plateforme plus simple, plus transparente, plus souple et mieux alignée sur les intérêts des clients.

Le point sur l’immobilier mondial

La stratégie canadienne sert depuis longtemps de fondement à la plateforme. Toutefois, la stratégie mondiale a maintenant atteint une étape importante de son développement. Les actifs gérés étant supérieurs à 1 G$ CAD¹ au 30 septembre 2026, la stratégie bénéficie de plus d’envergure, de pertinence et d’un plus large éventail d’occasions de placement.

Le portefeuille est passé d’une approche de placement principalement indirecte à une approche dans laquelle plus de la moitié des actifs sont investis directement dans des marchés clés, dont Londres, l’Italie, l’Allemagne, les États-Unis et l’Australie. Cette transition exerce une plus grande influence sur la sélection des actifs, la planification des activités, la gouvernance et l’exécution.

Un portefeuille qui s’adapte à l’évolution des marchés

La décision de se moderniser pendant l’une des périodes les plus difficiles du cycle immobilier porte fruit à mesure que les conditions du marché s’améliorent. Les premiers indicateurs d’un nouveau cycle émergent grâce à l’augmentation des opérations, à l’amélioration de la confiance des acheteurs et des vendeurs et à des marchés de financement plus fonctionnels.

Néanmoins, il est peu probable que la reprise soit uniforme entre les régions et les secteurs immobiliers. Dans ce contexte, les capacités de recherche, l’expertise des marchés locaux et le processus rigoureux de sélection des actifs de l’équipe immobilière deviennent de plus en plus importants. La plateforme entre dans cette prochaine phase avec des liquidités accrues, un capital de base plus large, des priorités de portefeuille clairement définies et une structure à caractère sélectif et stratégique plutôt que réactif.

L’occupation en tant que résultat stratégique

Le portefeuille d’immeubles de bureaux regroupe des actifs diversifiés de grande qualité. Les taux d’occupation se sont améliorés en raison des investissements effectués pendant la pandémie. Plutôt que de se départir d’actifs pendant le repli, l’équipe a gardé confiance en leur valeur à long terme et a investi dans des améliorations qui produisent maintenant des résultats positifs. Les mises à niveau des systèmes de bâtiments, des halls d’entrée et des aires communes, combinées à un engagement proactif auprès des occupants potentiels, ont grandement contribué à l’amélioration du taux d’occupation.

Le portefeuille d’immeubles industriels s’est également stabilisé après plusieurs années de changements rapides. Les actifs de grande qualité continuent de générer un revenu constant, le rendement étant soutenu par la capacité d’attirer et de fidéliser des locataires de haut calibre.

Malgré le départ largement médiatisé de certains grands détaillants, le portefeuille d’immeubles de commerce de détail demeure résilient, soutenu par une nouvelle offre limitée et une expansion continue parmi les locataires actuels. Les efforts continus déployés pour accroître l’achalandage et rehausser l’attrait des propriétés témoignent d’un engagement à l’égard de la qualité des actifs, qui demeure valorisée par les détaillants.

Le portefeuille d’immeubles multirésidentiels profite d’emplacements stratégiques et d’unités plus vastes qui conservent leur attrait tout au long des cycles de marché. De plus, les nouveaux développements au sein du portefeuille devraient représenter la prochaine phase de croissance du revenu.

Tour du propriétaire

Le programme de la Journée des investisseurs immobiliers comportait également une table ronde sur l’immobilier commercial avec des chefs de file du secteur, ainsi qu’une discussion sur la géopolitique et les politiques publiques. L’événement s’est conclu par la visite de plusieurs propriétés notables, dont l’immeuble de la boutique Apple rue Sainte-Catherine Ouest, les Appartements Le Parc rue Drummond et la propriété de la rue Crescent, reconnue pour sa murale emblématique de Leonard Cohen.