Les actions à faible volatilité – c’est-à-dire des actions de sociétés non cycliques dont les bénéfices sont stables et les cours, non volatils – peuvent jouer un rôle stratégique dans la réduction du risque lié aux actions en soi et du risque global d’un portefeuille équilibré. Investir dans des actions à faible volatilité peut être un moyen efficace pour les investisseurs de réduire les risques de leur portefeuille tout en maintenant une exposition aux actions, et ce, même en présence d’autres actifs corrélés à faible risque.

En remplaçant les actions pondérées en fonction de la capitalisation boursière par des actions à faible volatilité, en tout ou en partie, les investisseurs peuvent obtenir des rendements comparables sur un cycle d’investissement complet tout en faisant diminuer de façon significative le risque global du portefeuille. Ce phénomène tend à persister, quels que soient les régimes de marché, de volatilité et de corrélation.

Il s’agit du principal argument d’un nouvel article de fond de Gestion de Placements TD Inc. intitulé Réduire le risque des portefeuilles avec des actions à faible volatilité.

Un des avantages des actions à faible volatilité est qu’elles peuvent être utiles quand la diversification échoue. Le portefeuille traditionnel 60/40, qui est composé à 60 % d’actions et à 40 % d’obligations, vise à équilibrer le potentiel de croissance des actions à long terme avec les propriétés défensives des obligations. Sa composition s’appuie sur la corrélation négative durable entre les obligations et les actions : lorsque les actions augmentent, les obligations diminuent, et vice versa.

Or, lorsque cette relation disparaît, comme en 2022, les avantages attendus de la diversification disparaissent également. L’expérience vécue cette année-là nous rappelle que, même si la diversification entre les catégories d’actif est nécessaire pour réduire le risque, elle ne suffit pas toujours.

Un autre avantage des actions à faible volatilité est qu’elles peuvent aider à faire face à un effondrement des marchés. En tant que stratégie autonome, les actions à faible volatilité se sont avérées remarquablement résistantes, réduisant systématiquement le risque et la participation aux baisses dans une multitude de régimes de marché. Elles ont surpassé les autres styles d’actions pendant les pires crises des 25 dernières années.

Une autre façon dont les actions à faible volatilité peuvent réduire le risque est en libérant de l’espace dans le budget de risque des investisseurs, ce qui permet à ces derniers de détenir davantage d’actions ou d’autres actifs axés sur le rendement. Dans l’article, on illustre cette situation avec deux portefeuilles classiques 60/40, l’un utilisant des actions pondérées en fonction de la capitalisation boursière et l’autre, des actions à faible volatilité.

Pour en savoir plus, lisez l’article complet.

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