Gestion de patrimoine

Revue du rendement financier de 2003

La perte de Gestion de patrimoine pour 2003 s’est établie à 75 millions de dollars. Ces résultats tiennent compte des dépréciations et des coûts de restructuration de 339 millions de dollars au sein de TD Waterhouse International. Pour le reste, les revenus de Gestion de patrimoine ont été plus élevés du fait des volumes d’affaires qui ont été plus importants pendant la deuxième moitié de l’exercice et des efforts exercés sur le contrôle des coûts. Le rendement du capital investi moyen pour l’exercice selon la comptabilité de caisse a été de (3,6) %, contre 3,7 % en 2002. La perte économique pour 2003 a atteint 476 millions de dollars par rapport à 298 millions de dollars en 2002.

Le total des revenus a grimpé de 14 millions de dollars. Cette progression tient aux volumes d’affaires plus importants dans toutes les entreprises de Gestion de patrimoine. La croissance des revenus a été ralentie par l’incidence de l’appréciation du dollar canadien sur les résultats américains et par les dépréciations de 39 millions de dollars constatées pour les coentreprises de TD Waterhouse International.

Les frais selon la comptabilité de caisse ont augmenté de 185 millions de dollars par rapport à 2002. Ces frais tiennent compte d’imputations de 300 millions de dollars au titre de la dépréciation de l’écart d’acquisition et de coûts de restructuration de TD Waterhouse International. Pour le reste, les frais ont reculé en raison des initiatives de contrôle de coûts. La vigueur du dollar canadien a aussi contribué au fléchissement des frais aux États-Unis. Les avantages de la restructuration internationale se sont déjà manifestés, puisque TD Waterhouse International a atteint la rentabilité au quatrième trimestre.

Les actifs gérés ont atteint 113 milliards de dollars, soit 1 milliard de dollars de plus qu’au 31 octobre 2002. Les actifs administrés de 267 milliards de dollars ont progressé de 33 milliards de dollars par rapport au 31 octobre 2002 en raison des niveaux plus élevés sur le marché, de la croissance des volets Conseils de placement et Planification financière et du nombre accru de clients mis en contact par la banque de détail.

Revue du rendement financier de 2002

Gestion de patrimoine avait déclaré, en 2002, des revenus légèrement inférieurs à ceux de 2001. Le revenu net selon la comptabilité de caisse de 125 millions de dollars reflétait une baisse de 11 millions de dollars, ou de 8 %, par rapport à l’exercice précédent. Les revenus fondés sur les commissions avaient diminué de 83 millions de dollars, ou de 5 %, en raison surtout du dépérissement marqué du marché, qui avait entraîné une réduction du volume de négociation dans notre entreprise de courtage à escompte et des frais liés aux actifs. En outre, le rétrécissement des écarts de taux et la baisse des soldes de prêts sur marge avaient contribué au repli de 9 % du revenu d’intérêts net, qui s’était inscrit à 426 millions de dollars. Les frais selon la comptabilité de caisse de 2002 avaient diminué de 104 millions de dollars ou de 5 % comparativement à ceux de 2001, et ce, malgré l’investissement continu dans notre entreprise de Planification financière, l’élargissement de la bannière de TD Waterhouse Canada pour y inclure Conseils de placement et Planification financière et la croissance soutenue à l’échelle mondiale de l’entreprise de courtage à escompte. Les actifs gérés avaient reculé de 6 %, pour s’inscrire à 112 milliards de dollars à la fin de 2002. Cette baisse s’expliquait par le fléchissement des marchés ainsi que par la réduction des mandats auprès de clients institutionnels. En outre, les actifs administrés s’élevaient à 234 milliards à la fin de 2002, soit un repli de 2 % sur la fin de 2001.