Qu’est-ce qu’un FNB?
Un fonds négocié en bourse (FNB) est essentiellement un croisement entre un fonds commun de placement et un titre. Il combine certaines des caractéristiques de placement d’un fonds commun et les qualités de négociation d’une action. Tout comme les fonds communs de placement, les FNB peuvent détenir divers titres comme des actions, des obligations et des produits de base. Mais comme les actions, ils sont achetés et vendus en bourse tout au long de la journée.
Avantages des FNB
On fait souvent l’éloge des FNB pour avoir démocratisé l’expérience de placement en offrant des avantages qui étaient autrefois principalement offerts aux grands investisseurs institutionnels. Aujourd’hui, de nombreux investisseurs peuvent enrichir leur portefeuille grâce à l’ajout de FNB et bénéficier des avantages suivants :
- Coûts plus faibles – Comparativement aux fonds communs de placement, les frais de gestion et d’exploitation des FNB sont généralement moins élevés. Des frais moins élevés signifient qu’une plus grande partie de votre épargne est investie, ce qui peut améliorer le rendement de vos placements.
Toutefois, comme les FNB sont négociés en bourse, des frais de courtage peuvent vous être facturés chaque fois que vous procédez à un achat ou à une vente..
- Souplesse de négociation – Comme les FNB se négocient en bourse, vous pouvez les acheter et les vendre à tout moment quand les marchés boursiers sont ouverts. De plus, comme le prix des FNB change tout au long de la journée, vous pouvez profiter des fluctuations.
- Transparence – Les fournisseurs de FNB publient la liste des titres qu’ils détiennent afin que vous sachiez exactement dans quoi vous investissez (les FNB à gestion active doivent divulguer publiquement leurs placements chaque jour). Il est important de savoir dans quoi vous investissez, car cela vous permet de voir si vos placements sont suffisamment diversifiés ou, si vous investissez dans un FNB indiciel, dans quelle mesure il reproduit le rendement de l’indice de référence qu’il est conçu pour suivre.
- Diversification – Comme la plupart des fonds communs de placement, les FNB peuvent vous donner accès à presque tous les segments du marché. Dans un même FNB, vous pourriez détenir des titres de différents secteurs, pays ou industries. Certains FNB sont conçus pour offrir une diversification qui peut vous aider à réduire le risque de concentration, et d’autres, pour investir dans des marchés ou des stratégies spécifiques. Les FNB de ce type ne sont pas très diversifiés, mais, combinés à d’autres placements, ils peuvent vous aider à diversifier vos placements sur différents marchés et à améliorer vos rendements.
Gestion passive ou active?
- Traditionnellement, les FNB étaient des placements passifs conçus pour reproduire le rendement d’un indice précis. Par exemple, le FNB indiciel d’actions américaines TD est conçu et géré de manière à reproduire le rendement de l’indice général du marché boursier américain.
- Dans le cas des FNB à gestion active, les gestionnaires de portefeuille choisissent les titres en fonction de leurs recherches et de leurs stratégies. Leur but n’est pas de détenir les mêmes titres qu’un indice donné. Par exemple, le FNB à gestion active d’actions privilégiées TD fait l’objet d’une gestion active, car le gestionnaire de portefeuille cherche à détenir des actions qui, à son avis, permettront de procurer un revenu élevé aux investisseurs.
Différence entre les FNB et les fonds communs de placement
Bien que les FNB présentent certaines des mêmes caractéristiques de placement que les fonds communs de placement, comme la diversification, il existe certaines différences fondamentales entre les deux.
Comparaison des FNB, des fonds communs de placement et des actions
| FNB | Fonds commun de placement | Actions | |
|---|---|---|---|
| Placements sous-jacents | Titres, titres à revenu fixe, produits de base, devises, produits dérivés | Titres, titres à revenu fixe, produits de base, devises, produits dérivés | Aucun |
| Établissement de la valeur du cours | Basé sur le cours acheteur et vendeur. Le « cours acheteur » est le prix le plus élevé que les investisseurs sont prêts à payer. Le « cours vendeur » est le prix le plus bas auquel les investisseurs sont prêts à vendre le FNB. Les cours changent tout au long de la journée. | Les cours sont calculés en fin de journée. Ils sont fondés sur la valeur marchande des placements du fonds divisée par le nombre de parts en circulation (c’est-à-dire la valeur liquidative par part). | Basé sur le cours acheteur et vendeur. Le « cours acheteur » est le prix le plus élevé que les investisseurs sont prêts à payer. Le « cours vendeur » est le prix le plus bas auquel les investisseurs sont prêts à vendre l’action. Les cours changent tout au long de la journée. |
| Admissibilité au plan de cotisation préautorisé | Non | Oui. Les investisseurs peuvent utiliser un plan automatique qui transfère de l’argent d’un compte bancaire à un compte de placement. | Non |
| Frais de gestion | Généralement inférieurs à 1 % | Souvent entre 1 % et 3 % | Aucuns |
| Coûts et frais d’opérations | Frais de courtage facturés à l’achat et à la vente | Plusieurs options d’achat dont certaines n’entraînent pas le paiement de commissions. Aucune commission n’est exigée à la vente de fonds communs de placement. | Frais de courtage facturés à l’achat et à la vente |
| Coûts de rééquilibrage | Frais de courtage (mais moins élevés que pour les actions et obligations) | En règle générale, il n’y a pas de frais de transfert d’un fonds à l’autre. | Frais de courtage pour toute action supplémentaire achetée ou vendue |
| Distributions | Possibilité de réinvestissement des distributions et des intérêts | Possibilité de réinvestissement des distributions et des intérêts | Réinvestissement manuel des distributions |
Imposition des FNB
Les FNB peuvent être considérés comme avantageux sur le plan fiscal parce qu’ils sont assujettis à peu de faits générateurs d’impôt. Les FNB à gestion passive, en particulier, sont caractérisés par un taux de rotation plus faible de leurs placements sous-jacents.
De plus, les FNB sont négociés en bourse. Par conséquent, les titres détenus dans un FNB n’ont pas à être vendus lorsque le porteur dispose de ses parts du FNB, contrairement aux parts d’un fonds commun de placement qui sont rachetées. Il en résulte des frais de négociation relativement peu élevés et des distributions imposables potentiellement faibles. Le vendeur sera responsable de tout gain ou perte en capital qu’il pourrait réaliser à la vente du FNB.
Investir dans les FNB
Voici une question qui revient souvent : « Quels sont les meilleurs FNB pour un compte d’épargne libre d’impôt (CELI)? » Tout comme pour un REER, vous pouvez détenir n’importe quel type de FNB dans un CELI. Les FNB qui conviennent à votre CELI dépendent de vos objectifs et de votre tolérance au risque. Nous vous encourageons à collaborer avec un professionnel en placement afin de déterminer les FNB qui vous conviennent le mieux.
Comment acheter des FNB
Vous pouvez acheter un FNB par l’entremise d’un compte de courtage à escompte ou parler à un conseiller pour savoir quels FNB conviennent le mieux à vos objectifs de placement.
Vous êtes conseiller? Pour connaître les pratiques exemplaires et les stratégies en matière de FNB, visitez notre nouveau site à l’intention des conseillers.
Les placements dans les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse (« FNB ») (collectivement, les « Fonds ») peuvent être assortis de commissions, de frais de gestion et d’autres frais. Les placements dans les fonds communs de placement peuvent également être assortis de commissions de suivi. Comme les parts de FNB sont achetées et vendues sur une bourse au cours du marché, les frais de courtage en réduiront le rendement. Avant d’investir dans les Fonds, veuillez lire l’aperçu du fonds ou le sommaire et le prospectus, car ils contiennent des renseignements détaillés sur les placements. Les Fonds ne sont pas assurés par la Société d’assurance-dépôts du Canada ni par un autre organisme public d’assurance-dépôts; ils ne sont ni garantis ni assurés. Leur valeur fluctue souvent. Rien ne garantit qu’un fonds du marché monétaire pourra maintenir sa valeur liquidative par part à un montant constant ni que le montant entier de votre placement vous sera remis. Le rendement passé peut ne pas se reproduire.