Monica: Finance 101, c'est diversifier votre portefeuille, n'est-ce pas? Et cela ne veut pas dire que les États-Unis ne sont pas encore un excellent marché. C'est probablement nécessaire. Juste une correction. Mais je pense qu'il est prudent pour tout investisseur de se diversifier sur les marchés, qu'il s'agisse des États-Unis ou du Canada.
Ingrid: Bienvenue à Causeries GPTD. Je m'appelle Ingrid MacIntosh. Et si vous avez dit ce qui se passe avec ces marchés. Oui, le chaos est une vraie volatilité. J'ai des nouvelles tous les jours. Mais que se passe-t-il s'il y a une opportunité ici? Et s'il y a une lueur d'espoir? Justin Flowerday et Monica Yeung se joignent à moi aujourd'hui pour parler de ce que tout cela signifie pour le Canada pour notre économie et plus particulièrement pour les débouchés sur nos marchés.
Ingrid: Justin Monica, bienvenue.
Justin: Merci de nous avoir invités.
Monica: C'est un plaisir d'être ici.
Ingrid: Bons moments.
Justin: Oui, beaucoup de plaisir. Beaucoup de plaisir.
Ingrid: Peut-être que nous commencerons par vous. Nous enregistrons ce balado à la mi-avril. Aujourd'hui, la Banque du Canada a suspendu ses décisions sur les taux. Nous avons eu d'autres nouvelles, mais peut-être, Justin, vous savez, en tant que chef des actions ici chez TDA Asset Management, pouvez-vous brosser un tableau du paysage du marché pour nous donner le coup d'envoi.
Justin: Oui. Donc, vous avez utilisé le mot chaos, je pense que c'est approprié. En d'autres termes, le défi est. Oui. C'est un défi.
Ingrid: C'est plein d'adjectifs.
Justin: Séparez-moi.
Ingrid: Adjectif plein.
Justin: Oui. Oui. Non. Nous pouvons utiliser beaucoup d'adjectifs pour décrire. Mais cela a été difficile pour les investisseurs. De toute évidence, cela a été difficile pour les entreprises qui doivent changer les règles. Et chaque fois qu'il y a un changement dans les règles qui dictent le profit économique qu'une entreprise va réaliser, cela peut créer de mauvaises décisions, cela peut créer des retards.
Justin: Et c'est ce que nous vivons en ce moment. Mais, vous savez, je dirais que les marchés canadiens en général ont très bien résisté. Comme eux, vous savez, ils ne le sont pas, ils ne le déchirent pas, mais ils surpassent probablement les États-Unis d'une année sur l'autre. Et quelques secteurs de l'or détenus sont évidemment en hausse.
Je pense que c'est une fonction de plusieurs choses. Premièrement, vous avez probablement une nouvelle maison que certains investisseurs étrangers recherchent. Et donc, nous avons vu un peu d'afflux là-bas. Et écoutez, le Canada est une société vraiment stable, une économie stable, n'est-ce pas? Des institutions financières solides, des actifs de ressources de classe mondiale. Donc, beaucoup de raisons de venir au Canada.
Et je pense que c'est l'une des choses. Mais écoutez, c'est volatil, difficile et difficile.
Ingrid: Et si je ne le fais pas, je joue.
Justin: Et il n'y a pas de manuel. Oui. Vous savez, mais nous sommes suspendus.
Ingrid: Au cours de cette conversation, je vais creuser un peu plus profondément sur des sujets comme les prochaines élections et les tarifs douaniers. C'est peut-être un point de départ parce que nous allons axer cette discussion sur le paysage canadien. Peut-être. Pouvez-vous jeter un coup d'œil, vous savez, quels secteurs commencent à sembler vraiment attrayants?
Par exemple, qui sont les gagnants et les perdants d'un point de vue sectoriel? Quand nous regardons le Canada en ce moment.
Monica: Je veux dire, je vais essayer ça. Pour ce qui est des secteurs intéressants, on pourrait penser à ceux qui sont peut-être moins touchés par les tarifs douaniers. Et l'un des avantages du Canada, c'est que nous avons beaucoup de ces champions nationaux dans des secteurs comme l'épicerie et les détaillants à rabais, par exemple. C'est un peu axé sur l'intérieur. Ne comptez donc pas beaucoup sur les exportations qui ne sont pas aussi touchées par les tarifs douaniers.
Et puis ils ont aussi un penchant défensif. Donc, nous pensons ou craignons que l'économie ralentisse. Eh bien, généralement, les gens mangent moins, mais ils font quand même l'épicerie. Ils pourraient plutôt s'adresser à un détaillant à rabais. l'autre secteur qui a assez bien performé et 10% de la TSX est maintenant l'or, et il s'est vraiment comporté comme l'actif défensif à risque auquel on s'attendait.
Je pense qu'une chose qui est intéressante, ce que les sociétés aurifères canadiennes en ce moment par rapport au passé, c'est qu'elles ont des flux de trésorerie disponibles très sains. Et en plus de cette dette. Donc, si les cycles précédents, vous auriez vu leurs bilans beaucoup plus endettés. Ce n'est pas le cas aujourd'hui. Ils sont dans de bien meilleures positions que celles que je portais dans le passé. Et puis nous avons vu le prix des produits de base réagir aussi à l'incertitude géopolitique, à l'incertitude du marché.
Ingrid: C'est la bonne nouvelle. Y a-t-il des secteurs de l'économie canadienne qui sont les plus exposés à la volatilité, au chaos et au manque de clarté que nous avons actuellement?
Monica: Je peux penser à trois et ce sont des secteurs que nous aimons à moyen terme, à long terme, mais qui traversent actuellement un peu plus d'incertitude, de turbulences. Et ils sont un peu plus cycliques. Donc, le premier étant l'énergie. Donc, si vous pensez que la croissance mondiale ralentit, vous voyez les prix du pétrole en prendre un coup. Le WTI est actuellement à 60 dollars.
Ce sont d'excellentes entreprises, de grands flux de trésorerie disponibles, de bons bilans. Mais en fin de compte, les actions suivront les actions des prix des matières premières, en particulier les producteurs d'énergie. Les deux autres seraient encore une fois les banques, un secteur que nous aimons beaucoup, parce que des bilans sains sont aussi de bons payeurs de dividendes. Bons producteurs de dividendes. Mais l'histoire de 2025 était vraiment celle d'une stabilisation des provisions pour pertes sur prêts.
Si encore une fois, nous voyons des tarifs se prolonger en termes de durée, c'est que les banques commenceront à prendre des provisions dans leur bilan. Ce serait donc un vent contraire en termes de croissance des bénéfices à l'avenir. Et le dernier serait les rails canadiens. Et ils ont vraiment raison dans le mélange de toutes les guerres commerciales qui ne sont pas directement touchées, mais elles facilitent les flux commerciaux.
Donc, si les tarifs douaniers en découlent, c'est que le commerce ralentit transfrontalièrement et que l'industrie automobile absorbe cela. De toute évidence, au cœur de tout cela, c'était probablement ce que j'avais fait. Mais peut aussi faire des rails.
Ingrid: Lorsque nous pensons à tout le commerce dans le bruit tarifaire et à la relation globale entre les États-Unis et le Canada, qui semble avoir fondamentalement changé, ou les choses que nous avons toujours maintenues pendant si longtemps, soudainement plus tellement, ou nous ne pouvons plus compter. Mais quand vous pensez à ce qui se passe, comment pensons-nous aux résultats positifs de tout cela?
Ingrid: Par exemple, quels sont les types de pressions que les entreprises ou les gouvernements canadiens obligent vraiment à examiner? Et comment pensons-nous à ce que nous pourrions faire différemment qui, à long terme, pourrait être positif?
Justin: Oui, peut-être que je vais essayer ça. Vous savez, c'est évidemment une période très difficile. Mais si nous regardons dans trois, 4 ou 5 ans, nous avons une fenêtre pour apporter des changements face à ce qui ressemble à un peu de protectionnisme aux États-Unis. Cela nous a ouvert une fenêtre et nous devons en profiter.
Justin: Et donc, vous savez, nous avons évidemment des élections à venir et nous aurons un chef qui aura un nouveau mandat pour aller de l'avant avec certains changements. Et ces changements devront être, je pense, discrets, significatifs. Nous allons devoir voir des changements dans les politiques en matière fiscale. Nous allons voir la nécessité d'investir dans l'infrastructure.
Justin: Nous allons devoir réduire les formalités administratives. Nous aurons besoin d'un mouvement global plus rapide pour permettre aux capitaux étrangers d'entrer et de générer certains des gains de productivité dont notre pays a besoin depuis très, très longtemps. Et nous avons maintenant une fenêtre pour y parvenir. Et c'est une lueur d'espoir, des temps difficiles à court terme, mais un potentiel de gains à long terme qui peuvent faire progresser la productivité qui, vous savez, ce pays manque depuis si longtemps.
Monica: Je pense que c'est une lueur d'espoir, parce que c'est un signal d'alarme pour nous tous lorsque l'on pourrait vraiment dire que vous avez peut-être été un peu complaisant, à l'aise, à l'aise. Je veux dire, l'économie a connu une croissance au cours de la dernière décennie, et je pense qu'il faut parfois faire face à des obstacles routiers, vraiment regarder vers l'intérieur, quelque chose d'aussi simple que l'énergie. Je pense que face aux tarifs douaniers ou à la menace de tarifs douaniers, il est vraiment apparu à quel point nous sommes dépendants en termes d'exportation vers un seul pays, ce qui contribue vraiment à une économie résiliente, un secteur résilient.
Ingrid: Sans prédire un résultat? Nous avons des élections fédérales à venir, dans un peu moins de deux semaines. Au cours de l'enregistrement de ce balado, je pourrais que la menace de tarifs douaniers soit à l'origine de certains des changements de politique qui pourraient profiter au marché canadien à long terme. Par exemple, quelles sont les principales choses si vous êtes un nouveau leader?
Ingrid: Et je pense que vous avez un peu abordé ce sujet, juste des choses exagérées sur lesquelles vous vous concentreriez. Et puis, je pourrais vous poser une question complémentaire en termes d'investisseurs, quelles sont les grandes politiques?
Justin: Alors oui. Et écoutez, je pense que la bonne nouvelle, c'est que les deux chefs et les deux candidats potentiels présenteront un programme favorable à la croissance et quelque chose qui fera avancer l'économie canadienne de manière positive. Ils le feront un peu différemment, cependant. Je pense que si vous regardez, et Polly l'a probablement été, vous savez, les réductions d'impôt seront au premier plan de son programme.
Justin: La déréglementation sera une grande partie de sa plateforme. Il y a donc des choses vraiment positives. Je pense que Carney met de l'avant ce genre de présence internationale mondiale où il est connecté à tout un tas de leaders du monde entier. Et nous pourrions donc voir certaines politiques qui sont obtenues pour attirer des capitaux étrangers de quelqu'un comme Carney.
Donc, mais dans tous les cas, je pense, la prise de décision concernant les projets devient plus courte. Je pense que les formalités administratives sont réduites dans les deux. Et donc je suis très excité d'aller de l'avant avec le prochain chapitre. Et je pense, vous savez, que le Canada sera en bonne position, une fois que nous aurons surmonté une partie du bruit à court terme.
Ingrid: Je sais que nous nous concentrons sur le Canada, mais lorsque nous nous sommes préparés pour cette conversation, l'une des choses qui m'intéresse vraiment, parce que cela joue sur les répartiteurs d'actifs avec le bruit aux États-Unis et l'incertitude, vous savez, pendant longtemps, les États-Unis ont vraiment bénéficié de primes de risque assez élevées autour des multiples, etc. Mais comment cela change-t-il?
Ingrid: Et lorsque vous regardez l'évaluation relative entre les catégories d'actifs et non les catégories d'actifs ou les zones géographiques, comment cela change-t-il et qu'est-ce que cela signifie peut-être pour le Canada par rapport aux États-Unis du point de vue de l'allocation d'actifs?
Monica: Je pense qu'au cours des dernières semaines, ce qui est devenu assez évident, c'est que ce leadership sur le marché que nous avons eu au cours de la dernière décennie, qui s'est concentré principalement dans les technologies à grande capitalisation américaines, a connu une course assez lointaine. C'était très étroit. C'était très concentré. l'année dernière, le thème était vraiment que l'exceptionnalisme américain serait bien, et il n'y avait presque rien d'autre à acheter que les grandes capitalisations.
Monica: Et les marchés reviennent mal. Vous ne pouvez pas aller jusqu'à un certain point avant d'être remis en place. Et je pense que c'est exactement ce que nous avons vu chaque décennie, si vous regardez en arrière, a son propre leadership sur le marché. C'est rarement le cas. Est-ce que ce leadership se poursuivra au cours de la prochaine décennie? Vous pouvez donc regarder Nifty 50 dans les années 60, l'énergie dans les années 70, le Japon dans les années 80, la technologie dans les années 90.
Monica: Nous avons eu la Chine et les matières premières et les technologies américaines en 2000 et, plus récemment, les États-Unis. Et je pense que c'était juste une sorte de signal d'alarme pour dire, hé, vous savez ce qu'il y a d'autre là-bas? Le financement 1 à 1, c'est diversifier votre portefeuille. Droit? Et cela ne veut pas dire que les États-Unis ne sont pas encore un excellent marché. C'est probablement nécessaire.
Juste une correction. Mais je pense qu'il est prudent pour tout investisseur de diversifier les marchés, qu'il s'agisse des États-Unis ou du Canada.
Ingrid: C'est une excellente suite. Revenons au prochain sujet que je veux aborder, c'est-à-dire lorsque nous reviendrons au Canada. Quelles sont certaines de ces choses qui sont uniquement canadiennes? Quels sont les principaux avantages que nous avons et que nous voudrions vraiment mettre en lumière du point de vue de l'investissement?
Monica: De haut en bas quelques éléments qui rendent le Canada unique. Et je pense que c'est un marché très attrayant. La première est que nous sommes indépendants de l'énergie, de la nourriture et de l'eau. Donc, lorsque vous pensez au risque géopolitique, à l'incertitude du marché, vivre dans une économie où nous ne dépendons pas d'autres partenaires commerciaux pour nos besoins essentiels nous rend vraiment résilients, je pense que sur une longue période, nous avons un faible risque géopolitique et politique.
Monica: Nous vivons dans un environnement politique assez stable ici. Et puis, je pense que nous pouvons revenir à ce que j'ai mentionné plus tôt. Nous avons ce genre de champions locaux vraiment formidables, dans des secteurs clés. Donc, des choses comme les rails ou au sein des consommateurs, les banques, par exemple, même les entreprises de services publics.
Ingrid: De là où nous sommes assis aujourd'hui. Et en tant qu'opportunité sectorielle relative, que pensez-vous des finances?
Monica: Donc, dans l'ensemble, nos fonds ont vraiment favorisé les services financiers parce que la façon dont nous investissons, ou du moins les fonds de dividendes dans lesquels nous investissons, nous recherchons la croissance des dividendes. Droit. Ils ont donc eu une excellente feuille de route en matière d'augmentation de leur dividende. Voulez-vous dire que nous avons tendance à voir que les cours des actions suivent leurs bénéfices. Les liquidités et les dividendes sont une mesure de la croissance de leurs bénéfices.
Monica: Et je pense que les banques canadiennes et les compagnies d'assurance financières ont également été en mesure de le faire sur un horizon de longue durée. Vous savez, là où elles se négocient actuellement, les banques canadiennes. Ce serait plutôt juste dans leur évaluation. Mais encore une fois, reconnaissant certaines des incertitudes que nous avons pourraient être des contretemps à court terme concernant les provisions pour pertes sur prêts, des larmes.
Monica: Mais à long terme, je pense, les dividendes seront maintenus. Ils obtiendront des liquidités pour le couvrir et non.
Ingrid: Et cela aide également à gérer la volatilité de cette exposition dans votre portefeuille. Vous avez ce rendement en dividendes constant.
Justin: C'est vraiment intéressant quand on pense au Canada, je veux dire, Monica a mentionné tout à l'heure la nature cyclique de nombreux secteurs de l'économie dans certaines parties du marché. Et nous parlons des services financiers, mais nous pouvons presque y inclure certains produits de base, où, vous savez, si nous sommes dans un environnement où l'inflation est plus élevée plus longtemps, et nous n'allons pas utiliser le mot stagflation, mais, vous savez, un environnement inflationniste plus élevé, beaucoup de ces secteurs sont en fait sur le point de bien performer.
Justin: Et vous vous dites, d'accord, eh bien, vous savez comment les financières se comportent bien dans un environnement inflationniste qui pourrait être à faible croissance. Et vous vous inquiétez de la PCL et vous craignez que le crédit soit un problème. Les banques canadiennes se sont très bien débrouillées en matière de crédit et d'arbitrage de crédit au fil des ans. Et donc, je pense que toute augmentation du crédit sera gérable.
Justin: Mais il y a aussi ce genre de couverture inflationniste, comme je l'ai mentionné, où la valeur des prêts et la valeur du bilan augmentent. et cela augmente avec l'inflation. Les revenus sont donc ajustés en fonction de l'inflation. Il en va de même pour les prix des produits de base. Il y a une couverture contre l'inflation intégrée dans les prix des produits de base. Vous savez donc cyclique. Cependant, un peu de vous savez, une couverture inflationniste contre-intuitive, à travers une lentille différente.
Ingrid: C'est une excellente façon d'y penser. Nous parlions, vous savez, de la rupture des relations avec les États-Unis, qui ont été notre principal partenaire commercial. Mais nous examinons ensuite ce que le Canada a à apporter au reste du monde. Pouvez-vous nous parler un peu des secteurs, mais s'agit-il de terres rares ou de minéraux, etc.?
Ingrid: Et encore une fois, vous savez, l'objectif de ce balado, je l'espère, est de laisser aux investisseurs ce sentiment formidable quant aux énormes possibilités au Canada. D'accord, nous creusons un peu plus loin pour savoir qui seront nos prochains grands partenaires commerciaux et ce que nous avons à apporter au reste du monde.
Justin: Eh bien, le tout juste sorti de la presse. Juste avant d'arriver ici, j'ai remarqué que nous vendons beaucoup plus de pétrole à la Chine. Et je pense qu'il est passé à quelque chose comme 37 millions de barils en mars. Et je pense que c'était le chiffre. Mais je pourrais me tromper. Et c'est parce que la dépendance de la Chine au pétrole américain a commencé à la remettre en question et à la réduire.
Justin: Nous avons donc maintenant un pipeline qui va jusqu'à la côte Ouest et qui peut être utilisé pour transporter plus de pétrole, et qui est utilisé depuis, je crois, en mai dernier, pour transporter plus de monde vers l'Asie. Cela ne fera que s'accélérer à partir d'ici. Ce que nous avons également pu voir, en plus d'un grand nombre des changements dont nous avons parlé plus tôt, c'est une accélération des permis en ce qui concerne l'extraction de plus de minéraux qui étaient plus de terres rares, plus de projets qui peuvent libérer une partie de la valeur cachée dans la géographie canadienne.
Justin: Et je pense, je pense que nous sommes prêts à le faire.
Ingrid: Donc, quand nous réfléchissons, vous savez, je vais revenir à la conversation sur ce qu'il y a d'autre à l'intérieur de notre pays. Droit? Donc, lorsque vous arriviez, nous parlions de certaines annonces qui se faisaient à l'échelle provinciale, de la façon dont les premiers ministres travaillent ensemble. Pouvez-vous nous parler de ce que nous pourrions débloquer si nous commencions à abattre certains de ces murs dans notre propre maison?
Justin: Oui. Donc, le commerce interprovincial est le plus important qui fait évidemment l'objet d'une grande attention en ce moment de la part des politiciens, des économistes et du marché, et il y a eu tout un tas de façons, je pense, différentes façons d'essayer de mesurer, appelons-le le tarif au Canada qui est imposé au commerce avec vos partenaires provinciaux.
Justin: Certaines personnes que je crois avoir vues, vous savez, 7,9%, je pense qu'il y en avait une, qui disaient que c'était chez les adolescents. Quoi qu'il en soit, il y a des frictions entre faire affaire avec votre voisin. L'Ontario a annoncé qu'il éliminait tous les obstacles interprovinciaux et que nous pourrions parler de ce que cela signifie. Et il y a toute une série de choses, mais c'est la première province à dire qu'elle le fera, mais elle a besoin que d'autres provinces interviennent également.
Justin: Et allez-y. Vous savez, vous ne pouvez pas avoir qu'une seule province. Il faut que toutes les provinces agissent en quelque sorte et harmonieusement pour faire avancer ce programme. Mais je pense que s'ils font les choses correctement, cela pourrait être un gros coup de pouce pour la croissance et, encore une fois, pour la productivité.
Ingrid: Et de sortir de notre propre chemin. Avez-vous d'autres réflexions à ce sujet? Monica, le, marché des devises avait. Droit. Il y a donc beaucoup de volatilité à ce sujet, des perspectives pour cela, mais juste des perspectives générales. Et puis, vous savez, d'autres secteurs de l'économie canadienne qui nous profitent vraiment. Oui.
Justin: Alors oui, peut-être que je vais juste commencer, très rapidement. Il est vraiment difficile de faire une projection solide de l'évolution de la monnaie. Maintenant. De toute évidence, il était très faible par rapport au dollar américain pendant plusieurs mois, au cours des deux dernières semaines, il s'est renforcé. Nous devons comprendre les règles du jeu.
Justin: Une fois que nous aurons compris les règles qui sont imposées aux entreprises de l'économie, je pense que nous aurons une meilleure idée de ce qu'est un niveau de monnaie naturel qui est logique pour le commerce international et l'investissement international. D'ici là, si je devais deviner, je pense que nous sommes entre 135 et 145.
Justin: Et à l'heure actuelle, je pense que nous sommes probablement dans la limite inférieure de cette fourchette, ce qui signifie que le dollar canadien est un peu plus fort. Mais tant que nous n'aurons pas les règles du jeu, il sera très difficile de prendre une décision fondamentale sur la monnaie.
Ingrid: Et je pense, vous savez, alors que vous parliez des règles du jeu, j'imagine aller dans mon armoire à jeu du chalet et sortir un vieux jeu, et il n'y a plus de livre de règles là-dedans. Droit? Donc, vous devez le chercher en ligne, c'est un peu là où nous en sommes.
Justin: C'est exactement là où nous en sommes. Et, vous savez, nous allons aller plus loin. Je veux dire, c'est le monopole du jeu. Nous connaissons ce monopole, vous passez, vous obtenez 200 $, vous pouvez aller en prison, je ne me souviens pas, je n'ai pas joué depuis un moment, mais il y a une prison comme.
Ingrid: Cela semble certainement être une option.
Justin: C'était une offrande maintenant. Et moi, vous savez, je ne sais pas si je veux être propriétaire des chemins de fer. Je ne sais pas si je veux posséder, vous savez, le Connecticut. J'aimais Park Place comme je le voulais. Je veux dire.
Ingrid: Voulez-vous de la beauté, de l'immobilier ou voulez-vous un service public?
Justin: C’est vrai. Et donc, je pense que c'est une excellente analogie. Et je ne veux pas dire que l'investissement est un jeu, mais c'est juste dire, écoutez, c'est vraiment difficile de prendre des décisions éclairées alors que nous avons juste besoin de certitude. Une fois que nous aurons la certitude, les choses iront mieux.
Ingrid: Nous sommes une organisation axée sur la recherche qui met l'accent sur la qualité et la compréhension des principes fondamentaux. Et quelqu'un a pris, vous savez, un kaboom à cela. Mais est-il juste de dire que, vous savez, nous avons commencé avec un grand chaos, puis au fil de la semaine, nous commençons à voir la réactivité à la volatilité du marché. Nous voyons les rampes de sortie qui sont mises en place pour prendre des décisions.
Avez-vous l'impression, vous savez, alors que nous sommes assis ici en avril, que la vague de fréquence va peut-être devenir de plus en plus petite à l'avenir en termes de volatilité ou pourrions-nous revenir à ce que nous étions il y a trois semaines?
Monica: Je pense que c'est tellement imprévisible où nous en sommes en ce moment. Mais ce que je veux dire, c'est que pour nous, membres de l'équipe de recherche, nos analystes, nos gestionnaires de portefeuille qui étaient préparés à cela depuis l'été où il est devenu très probable que Trump soit au pouvoir, nous avons commencé à avoir des conversations sur ces politiques clés, quel est l'impact des tarifs douaniers.
Vous avez examiné chaque exploitation que nous possédons. Comprendre les avantages, les inconvénients. Et donc, même si cela peut sembler très troublant où nous en sommes en ce moment, ce que je voudrais rappeler à tout le monde, c'est que c'est aussi une période d'opportunités. Vous savez donc que vous pouvez gérer la volatilité. Et c'est ce que nous avons fait en apportant des risques dans nos portefeuilles là où nous ne pouvons pas.
Mais c'est aussi l'occasion de faire l'acquisition d'excellentes entreprises de haute qualité à des prix que nous n'avons pas vus depuis de nombreuses années maintenant. Et c'est vraiment là que nous nous penchons dans nos portefeuilles aujourd'hui.
Ingrid: Et je pense que c'est très important, vous savez, que nous investissons dans les entreprises, nous n'investissons pas dans le marché. Et le prix du marché à un jour donné est exactement ce qu'il est. Et ce n'est pas toujours le reflet des fondamentaux. Et cela sortira tout seul. Évidemment, nous avons beaucoup parlé à des conseillers et à des clients ces derniers temps. Et il y a une question qui s'est posée et on nous a demandé si nous pouvions vous la présenter.
Ingrid: Et la question est que nous appelons cela le scénario du stylo magique. Donc, imaginez que vous ayez un stylo magique et que vous puissiez immédiatement créer une politique ou une loi pour rendre le Canada plus attrayant pour les investissements dans les entreprises. Qu'est-ce que cela ferait du lobbying? Que voudriez-vous?
Justin: Le fait? Oui, je sais exactement ce que je fais. Je ne sais pas ce dont j'ai besoin pour la loi. mais il s'agirait d'aller plus vite. appelons-la la Loi nationale sur les permis. C'est le nom.
Ingrid: NPA. Nous allons l'appeler dans la NPA.
Justin: Et ce que c'est, c'est un ensemble de règles. et des lignes directrices sur le transfert rapide de nouveaux projets et, vous savez, de nouveaux permis dans le système. Et vraiment, c'est une garantie. Et c'est 12 mois. C'est 12 mois si nous vous donnons une réponse dans 12 mois. Oui ou non? Non, non, c'est six mois, en fait. Ok. C'est six mois.
Justin: Nous allons dire oui ou non, et il y aura un ensemble de critères. Et nous allons agir rapidement. Et cela s'appelle la Loi nationale sur l'élagage. C'est la NPA.
Monica: J’aime ça.
Ingrid: Viens-t’en.
Monica: Trouvez votre propre argent. Donc, pour moi, je pense qu'il s'agirait d'un ensemble de politiques qui faciliterait le démarrage d'une entreprise au Canada.
Ingrid: Intelligent. Les grands esprits, les grandes ressources, les grands avantages naturels que nous avons dans notre poche.
Monica: Il n'y a pas de solution miracle ici, mais je dirais que nous avons d'excellents centres d'excellence dans nos établissements universitaires. Vous pouvez penser à Geoffrey Hinton de l'Université de Toronto, ou à certains de ces excellents travaux d'apprentissage automatique de l'Université de Muriel. Et il n'y a aucune raison pour que la recherche ne puisse pas être commercialisée au Canada, mais nous avons besoin des subventions fédérales appropriées.
Monica: Nous avons besoin d'un permis rapide pour démarrer une nouvelle entreprise. Nous avons besoin d'une politique fiscale pour encourager la prise de risques dans notre pays. Nous avons besoin de l'immigration pour soutenir le capital humain nécessaire. Je pense que c'est tout un tas de choses différentes, mais la création d'entreprises, la création de champions nationaux, c'est ce qui mène vraiment à la croissance économique, à la création d'emplois. et en fin de compte, je pense qu'une meilleure économie pour tous.
Justin: Et ce qu'on l'appelle, c'est le NCI et compagnie.
Monica: Une nouvelle entreprise à.
Ingrid: La NCAA dans la NPR. Vous l'avez entendu ici en premier dans notre balado à nos décideurs, j'adore ça. Une dernière réflexion? Vous savez, pour nos auditeurs qui regardent leur répartition de l'actif, leurs investissements, parce que c'est sans aucun doute une conversation positive. Quand on regarde le marché canadien, quelque chose que j'ai manqué, quelque chose auquel je n'ai pas pensé?
Justin: Non, restez calme. Ne panique pas. Ne changez pas le plan. Le plan a été élaboré pour une raison avec des objectifs en vue. et cette folie passera.
Je veux donc quitter ce balado, avec une note d'adieu. Comme dans chaque rebondissement du marché, il y a une occasion à saisir. Alors restez informé, restez résilient. Comme vous l'avez dit, tenez-vous-en au plan car des jours plus calmes s'annoncent. Merci à tous.
Annonceur: Si vous avez aimé cet épisode, assurez-vous de nous suivre sur votre plateforme de balado préférée et de le partager avec vos amis et collègues qui aiment rester informés. Un grand merci à notre équipe en coulisses : Marko Vidovich pour avoir produit le balado, Bianca Samson pour avoir maintenu la conversation en ligne, George Subotic pour s'être assuré que le balado vous parvienne et Anna Bita pour avoir rédigé le texte qui rassemble le tout.
Les points de vue et les opinions contenus dans le présent document sont ceux des participants et ne reflètent pas nécessairement les opinions de Gestion de Placements TD inc. ou de ses sociétés affiliées, et ne sont pas expressément approuvés par ceux-ci. Ceci est fourni à titre d'information seulement et ne doit pas être interprété comme un conseil financier, juridique, fiscal ou de placement. Il ne s'agit pas d'une offre d'achat ou de vente, ni d'une approbation, d'une recommandation ou d'une commandite d'une entité ou d'un titre dont il est question.
Les commissions, les commissions de suivi, les frais de gestion et les dépenses peuvent tous être associés aux placements dans les fonds. Veuillez lire les faits amusants et le prospectus qui contenaient des renseignements détaillés sur les placements avant d'investir. Les fonds ne sont ni garantis ni assurés. Leurs valeurs changent fréquemment et les performances passées peuvent ne pas se répéter.
Canada
