Stratégies et solutions de FNB
Les fonds négociés en bourse (FNB) se sont beaucoup développés depuis leurs débuts en tant qu’instruments de placement cherchant à reproduire un indice. Les FNB ont en effet connu un formidable essor ces dernières années. Aujourd’hui, il existe des FNB représentatifs de différentes catégories d’actif, différents secteurs d’activité, différentes régions et différentes stratégies hautement spécialisées, qui offrent à l’investisseur plus d’options pour personnaliser son portefeuille. Renseignez-vous sur les différents types de FNB, de façon à mieux comprendre les rôles que ces FNB peuvent jouer dans votre portefeuille pour vos objectifs à court et à long terme.
Pour plus de renseignements sur la gamme complète des FNB TD, téléchargez le Guide de produit des FNB TD.
FNB à gestion active
Les FNB à gestion active visent à produire un rendement supérieur à celui d’un indice général. À GPTD, ces FNB s’appuient sur la grande expertise de nos gestionnaires de portefeuille, sur les recherches poussées de nos équipes et sur une méthode de placement exclusive qui repère les sociétés de premier ordre jouissant d’une excellente situation bilancielle et d’une solide équipe de direction Ces éléments aident à orienter nos FNB de manière à procurer aux investisseurs des résultats ciblés comme la croissance du revenu ou la protection contre le risque de baisse.
FNB à objectif particulier (*comprend les indices spécialisés et les cibles de durée)
Ces FNB visent à procurer à l’investisseur un résultat précis, qui peut être, par exemple, le revenu, la croissance ou la protection du portefeuille pendant les épisodes de marché tendu. Ils privilégient les titres de sociétés évoluant dans certains secteurs ou certaines régions ou encore ils investissent de manière stratégique dans certaines catégories d’actif. Les FNB de ce type peuvent employer une stratégie passive pour répliquer la performance d’un indice boursier général. Le gestionnaire de portefeuille peut également employer une stratégie active pour investir dans un type de titres en particulier.
FNB à gestion quantitative
Ces FNB visent à améliorer la diversification, à accroître le rendement ou à réduire le degré de risque des placements. Les FNB à gestion quantitative, également appelés FNB à bêta intelligent ou à bêta stratégique, emploient une méthode fondée sur des règles en vue de cerner des groupes de titres aux caractéristiques particulières, c’est-à-dire les « facteurs » qui ont généré de façon constante des rendements plus élevés ou un niveau de risque moindre qu’un traditionnel indice à capitalisation boursière1.
D’après une recherche exhaustive, certains facteurs génèrent depuis longtemps des rendements sur les placements et les risques. La stratégie consistant à cibler des facteurs combine la gestion passive et la gestion active; elle est employée par de nombreux investisseurs institutionnels depuis des années.
L’emploi systématique d’une méthode fondée sur des règles élimine tout élément émotionnel dans la prise de décisions tandis que la stratégie active fait en sorte qu’il revient au gestionnaire de portefeuille de prendre la décision quant au choix des facteurs. Un FNB à gestion quantitative peut être représentatif d’un groupe de titres correspondant à un ou à plusieurs facteurs. Il existe de nombreux facteurs. GPTD considère les facteurs mentionnés ci-dessous comme certains des plus courants.
- Taille : les titres de sociétés à petite capitalisation procurent habituellement un rendement supérieur à celui des titres de grandes sociétés.
- Valeur : les titres qui se négocient à des cours inférieurs à leur valeur « fondamentale » ont tendance à générer des rendements supérieurs à ceux des titres de sociétés de croissance.
- Qualité : les titres de sociétés qui jouissent d’une excellente situation financière ont tendance à générer des rendements supérieurs à ceux des titres de sociétés moins stables.
- Momentum : les titres dont le cours a connu une tendance favorable dans le passé ont de bonnes chances de maintenir cette tendance.
- Faible volatilité : contrairement aux titres correspondant à d’autres facteurs utilisés en vue d’accroître les rendements, les titres qui connaissent des variations de cours relativement faibles sont susceptibles de dégager des rendements semblables à ceux du marché pour un niveau de risque moindre.
| Le saviez-vous?L’idée d’investissement factoriel existe depuis des dizaines d’années. Elle a toutefois été popularisée par le document de recherche « The Cross-Section of Expected Stock Returns », publié en 1992 et rédigé par deux professeurs de l’Université de Chicago : Eugene Fama and Kenneth French. Ces derniers y indiquent que les attributs de valeur ou les facteurs de petite capitalisation liés aux actions pourraient accroître leur rendement. Depuis, d’autres facteurs ont fait l’objet d’une étude et cette approche d’investissement a été largement implantée par de nombreux investisseurs institutionnels. Ce n’est que tout récemment que la stratégie est devenue très répandue chez les investisseurs de tous les jours. |
FNB indiciels généraux
Les FNB indiciels généraux permettent une diversification instantanée en incorporant des centaines de titres dont l’acquisition par un investisseur moyen coûterait très cher et exigerait beaucoup de temps. Par exemple, un FNB indiciel général peut comprendre le même panier de titres et dans la même proportion, tel que l’indice composé S&P/TSX, qui reflète l’ensemble du marché boursier canadien.
On considère ces FNB comme des instruments de placement à gestion passive, car le gestionnaire de portefeuille vise à répliquer un indice et à générer un rendement semblable à celui de l’indice.
