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Perspectives actuelles
Le monde des rencontres a changé de façon remarquable ces derniers temps. De nos jours, plus de gens que jamais se rencontrent en ligne plutôt que de façon « traditionnelle », par exemple au bureau, au gym, ou par l’entremise d’amis et de membres de la famille. La technologie et l’innovation ont permis une véritable prolifération des applications de rencontre, et toute la dynamique a changé.
C’est la même histoire dans le secteur des produits de placement, où la popularité des fonds négociés en bourse (FNB) a explosé récemment, bien qu’ils existent depuis plus de 30 ans. Ces dix dernières années, le secteur des FNB au Canada a progressé à un taux de croissance annuel composé de 16,7 %1. Le secteur des FNB compte maintenant plus de 40 fournisseurs différents et bien au-delà de 1 300 FNB sont offerts aux investisseurs.
Les investisseurs doivent donc non seulement savoir comment investir dans les FNB, mais aussi quel fournisseur choisir. Dans ce billet de blogue, nous discuterons de quelques facteurs à prendre en considération pour vous aider à choisir un fournisseur de FNB.
Quelle est la taille du fournisseur de FNB?
Les barrières à l’entrée dans le segment des FNB sont très faibles – presque n’importe qui peut réunir des capitaux de placement, puis essayer plusieurs options et voir ce qui fonctionne. Cela dit, les barrières à la réussite sont très élevées, compte tenu des coûts supplémentaires et des frais de gestion plus faibles, des seuils de rentabilité plus élevés et du fait que seuls les FNB qui parviennent à croître rapidement connaîtront du succès et perdureront.
Quelle est la feuille de route du fournisseur de FNB?
Quelle est sa valeur pour le secteur? A-t-il de l’expérience ou une expertise en matière de gestion passive, quantitative ou active? Une fois que vous savez ce que vous cherchez, il est plus facile de le trouver. Par exemple, plusieurs fournisseurs de FNB au Canada offrent depuis longtemps des produits de placement à gestion passive, ou encore proposent des services à des clients institutionnels depuis des décennies. D’autres offrent une expertise en gestion active au secteur au moyen d’autres instruments, comme les fonds communs de placement ou les comptes en gestion distincte. Il est rare que des sociétés aient de l’expérience en gestion de fonds institutionnels et en gestion de patrimoine de détail.
Pour offrir une gamme réussie de FNB, il faut une expertise multidisciplinaire et des ressources importantes, tant en matière de capital que de personnel. Jetez un coup d’œil aux membres de l’équipe de direction, à leur parcours, à leur ancienneté et à leur expérience. Un fournisseur compétent devrait avoir une équipe de direction diversifiée, de préférence avec des décennies d’expérience, qui a dû composer avec de multiples cycles de marché, pendant les bonnes et les mauvaises périodes. Sans ces qualités, les FNB pourraient ne pas parvenir à générer des rendements et à accumuler des actifs et, par conséquent, ils afficheront une faible liquidité et finiront par être dissous souvent au détriment des investisseurs. Dans certains cas, les investisseurs pourraient se retrouver avec un montant inférieur à la valeur liquidative du fonds.
Quels sont leurs frais?
L’une des tristes réalités des dernières années dans le secteur des FNB est la hausse des frais. Souvent, les nouveaux FNB sont assortis de frais de plus en plus élevés, car certains fournisseurs sondent le terrain pour connaître les prix que le marché est prêt à accepter. Bien sûr, il ne s’agit pas d’une tendance universelle, mais nous commençons à voir que, dans certains cas, les nouveaux FNB sont assortis de frais supérieurs à ceux des fonds communs de placement comparables. Dans le cas des placements à gestion passive, tentez de trouver les frais les plus bas possibles, mais pour les autres placements à gestion active ou quantitative, assurez-vous que les frais sont raisonnables et offrent un bon rapport qualité-prix.
Les frais peuvent avoir des répercussions considérables sur les rendements à long terme. Un examen effectué par la Securities and Exchange Commission (SEC) a révélé que, sur une période de 20 ans, des frais annuels de 1,00 % peuvent réduire la valeur d’un portefeuille de 30 000 $, comparativement à un portefeuille assorti de frais annuels de 0,25 % pour un placement initial de 100 000 $2.
Quel est leur degré de transparence?
La transparence est l’une des caractéristiques distinctives des FNB. Lorsque vous achetez des parts d’un FNB qui reproduit le rendement d’un indice, vous pouvez voir la pondération et la répartition exactes des secteurs et des régions, qui sont mises à jour quotidiennement. Il s’agit d’un écart marqué par rapport aux fonds communs de placement traditionnels, pour lesquels la transparence ne consiste habituellement qu’en la présentation des dix principaux placements.
Ce qui est intéressant dans le segment des FNB, c’est que sur le plan de la gestion active, quantitative et fondamentale, certains fournisseurs de FNB font preuve d’une transparence complète. Bien qu’il y ait peu d’uniformité, il est important de noter que certains fournisseurs ne sont pas transparents dans leur gamme de solutions à gestion active. Si vous préférez une transparence totale, sachez que ce ne sont pas tous les fournisseurs de FNB qui offrent cette option. La transparence vous permettra de bâtir un portefeuille adéquatement diversifié, ce qui limitera le risque de concentration dans un titre ou un secteur en particulier.
À propos des FNB TD
Il ne s’agit pas seulement de la prolifération des choix – de nos jours, les investisseurs ont besoin d’une feuille de route pour pouvoir intégrer avec succès les FNB dans leur portefeuille. En tant que l’un des plus importants gestionnaires d’actifs institutionnels au Canada, Gestion de Placements TD Inc. (GPTD) offre des placements indiciels aux régimes de retraite, aux fonds de dotation et aux fondations depuis des décennies, mais elle offre également des placements indiciels aux Canadiens depuis 1985, soit avant l’invention des FNB.
Forts de notre vaste expérience des placements à gestion passive, nous offrons également des FNB axés sur différents secteurs, des solutions à gestion active quantitative de l’une des plus grandes équipes de gestion quantitative au Canada et des solutions à gestion active fondamentale de nos gestionnaires de portefeuille primés. Nous sommes l’un des fournisseurs dont la croissance a été la plus forte au cours des quatre dernières années, si bien que les actifs de nos FNB sont passés de 1 G$ en 2020 à 12 G$ en 2023.
Pour consulter notre gamme complète de FNB, visitez le td.com/fnb et téléchargez notre Guide sur les FNB TD.
1ETFGI. (12 octobre 2023). Selon ETFGI, le secteur des FNB au Canada a récolté 1,38 milliard de dollars US en rentrées nettes en septembre (en anglais seulement)
2SEC. (S. O.). L'effet des frais sur votre portefeuille de placements (en anglais seulement)
Les renseignements aux présentes ont été fournis par Gestion de Placements TD Inc. à des fins d’information seulement. Ils proviennent de sources jugées fiables. Ces renseignements n’ont pas pour but de fournir des conseils financiers, juridiques, fiscaux ou de placement. Les stratégies fiscales, de placement ou de négociation devraient être étudiées en fonction des objectifs et de la tolérance au risque de chacun.
Les placements dans des fonds négociés en bourse (FNB) peuvent comporter des frais de courtage, des frais de gestion et d’autres frais. Veuillez lire le prospectus et l’aperçu du FNB avant d’investir. Les FNB ne sont pas garantis; leur valeur fluctue souvent et le rendement passé peut ne pas se reproduire. Comme les parts de FNB sont achetées et vendues sur une bourse au cours du marché, les frais de courtage en réduiront le rendement.
Le présent document peut contenir des déclarations prospectives qui sont de nature prévisionnelle et qui peuvent comprendre des termes comme « prévoir », « s’attendre à », « compter », « croire », « estimer » ainsi que les formes négatives de ces termes. Les déclarations prospectives sont fondées sur des prévisions et des projections à propos de facteurs généraux futurs concernant l’économie, la politique et les marchés, comme les taux d’intérêt, les taux de change, les marchés boursiers et financiers, et le contexte économique général; on suppose que les lois et règlements applicables en matière de fiscalité ou autres ne feront l’objet d’aucune modification et qu’aucune catastrophe ne surviendra. Les prévisions et les projections à l’égard d’événements futurs sont, de par leur nature, assujetties à des risques et à des incertitudes que nul ne peut prévoir. Les prévisions et les projections pourraient s’avérer inexactes dans l’avenir. Les déclarations prospectives ne garantissent pas les résultats futurs. Les événements réels peuvent différer grandement de ceux qui sont exprimés ou sous-entendus dans les déclarations prospectives. De nombreux facteurs importants, y compris ceux énumérés plus haut, peuvent contribuer à ces écarts. Vous ne devriez pas vous fier aux déclarations prospectives.
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