Isabela : Aujourd'hui, nous décomposons les quatre plus grandes erreurs que les investisseurs commettent lorsqu'ils créent un portefeuille uniquement de FNB. De suivre les dernières tendances à la surdiversification. Et oui, ça arrive plus souvent qu'on ne le pense. Nous allons décortiquer ce qu'il faut surveiller et comment bâtir des portefeuilles plus intelligents et plus solides. Aujourd'hui, on retrouve Alexandra Gorewicz, gestionnaire de portefeuille chez TD Asset Management. Bienvenue au balado, Alex.
Comment ça va aujourd'hui?
Alex : Je vais super bien, merci. Isabella : C'est un plaisir d'être ici.
Isabela : Génial. Je t'ai vu parler à TD Money Talk, et dès que j'ai vu ça, je me suis dit, j'ai besoin d'Alex comme invité sur ce balado. Alors nous y voilà, un balado vidéo.
Alex : Je sais que j'ai fait une blague là-dessus plus tôt, mais oui, c'est vraiment cool. J'adore ça.
Isabela : Génial. Bon, allons droit au but. Les FNB font constamment la une des journaux et de nouveaux produits sont lancés tout le temps, au point qu'il y a en fait plus de FNB aux États-Unis en ce moment que d'actions individuelles.
Alex : C'est fou!
Isabela : N'est-ce pas? Oui. Alors, avec ça, comment quelqu'un devrait-il décider si un nouveau FNB s'intègre vraiment dans son portefeuille plutôt que d'être simplement le choix en vogue du moment?
Alex : Donc, je dirais qu'il y a deux choses clés qui vous viennent à l'esprit quand vous investissez. Vous essayez de résoudre quelque chose comme : quel est votre objectif avec cet investissement? Essayez-vous d'économiser pour ce super voyage dans quelques années ou pour un acompte sur votre première propriété, disons dans 5 à 10 ans?
Alex : La façon dont vous allez investir sera différente. Mais le principe de l'investissement, c'est la pertinence. Et en tant que gestionnaire de portefeuille, je pense que beaucoup de gens pourraient être surpris que je passe beaucoup de temps à essayer de déterminer quel est un investissement approprié pour une stratégie particulière que je gère, car je gère beaucoup de types de stratégies différents.
Nous devons donc nous assurer que les sources de rendement, les risques que nous prenons, les marchés dans lesquels nous jouons sont appropriés à la stratégie particulière. Et il y a constamment beaucoup d'innovation financière sur les marchés, même dans des marchés très établis comme les marchés obligataires. Il est donc important de toujours faire preuve de diligence raisonnable. Ce n'est pas un exercice ponctuel.
Et l'autre aspect auquel je pense à tout ça, c'est la liquidité. Et ça va un peu de pair avec ce concept du genre, qu'est-ce que tu essaies de résoudre? Parce que tu sais, quand je pense aux tendances en vogue, comme repenser aux actions mèmes, je suppose qu'il y a encore une chose. Oui, en quelque sorte.
Isabela : Oui. Ils apparaissent à chaque ...
Alex : C'est très bien qu'ils sortent de temps en temps. Mais j'ai l'impression qu'il y a quelques années, de nouveaux FNB ont été lancés et malheureusement ils n'ont pas atteint une masse critique auprès de la base d'investisseurs. Et donc, si vous pensez être un de ces investisseurs qui sont entrés là-dedans et qui ne peuvent plus retirer leur argent, mais que vous en avez besoin pour quelque chose de bon, vous savez, pour un objectif financier que vous aviez pour cette année ou l'année prochaine.
Oui. Tu sais, tu es dans un petit pétrin.
Isabela : Exactement. Une sorte d'analogie qui me vient à l'esprit, c'est comme cet ami qui essaie toujours le nouveau restaurant la semaine où il ouvre. Donc, soit ça peut être vraiment bon, soit ça peut juste être surestimé. Et c'est pareil pour les FNB quand ils lancent la première semaine, vous savez, il faut vraiment faire preuve de diligence raisonnable et comprendre dans quoi vous investissez.
Alex : Oui, à 100%.
Isabela : Ce qui nous amène à notre point suivant où, en surface, les FNB peuvent sembler assez simples, mais ils peuvent être assez complexes et tous les FNB ne se valent pas. Donc ma prochaine question est pour vous. Quels sont les éléments clés auxquels les investisseurs devraient faire attention et observer sous le capot lorsqu'ils décident quel FNB ajouter à leur portefeuille?
Alex : Il y a donc quelques critères clés, mais cette liste n'est en aucun cas exhaustive. D'accord. Donc, quand on pense à un véhicule d'investissement, l'une des premières questions que je me poserais est : est-il actif ou passif? Et vraiment passif, c'est essentiellement que vous essayez de suivre un indice de référence ou un indice particulier.
Et active voudrait dire, tu sais, espérer que tu essaies de le surpasser. Mais cela mène à un point suivant, qui est quel est ce repère? C'est quoi cet indice? Donc, comprendre vraiment le marché, la géographie, la classe d'actifs dans laquelle vous jouez... extrêmement important. Et c'est probablement l'une des tendances plus récentes avec les FNB : introduire du levier.
Je pense que c'est extrêmement important parce que ça dépend aussi des attentes de performance. Encore une fois, si c'est un produit géré activement et que vous pouvez prendre du levier, mais que le FNB ne génère que des rendements indiciels, comme, vous savez, il faut vraiment comprendre comment ce gestionnaire investit. Vous savez, vous et moi parlions un peu de quand on échangeait des histoires sur, vous savez, ce qu'on faisait après la graduation ou, vous savez, le début du travail.
Ben, quand j'ai déménagé seul après l'obtention de mon diplôme, je pouvais pas, je pouvais pas me permettre, tu sais, de mettre mon logement avec autre chose qu'une plante. Et je me suis dit, ben, à quel point ça peut être difficile?
Isabela : C'est juste une plante...
Alex : C'est la plante. Et il s'est avéré que c'était beaucoup plus difficile, ou il y avait des instructions sur, tu sais, arroser la plante, combien de soleil et la mettre à l'ombre ou en plein soleil, ou oh, il s'avère que j'aimais camper en été. Et j'étais absent pas mal de temps et il n'y avait personne pour s'en occuper, genre, dans l'ordre...
Alex : C'est pareil avec l'investissement, non? Pour que cette plante prospère, pour que votre investissement prospère, vous devez vraiment comprendre tous ces détails, comme les petits détails, tous les petits critères. Sinon, oui, j'ai honte de dire que quelques plantes n'ont pas survécu.
Isabela : C'est comme si j'avais l'impression qu'avec le temps on apprend. On apprend aussi de ses erreurs, et on grandit. Et. Et maintenant, je suis sûr que tu as la main verte.
Alex : Je n'appellerais pas ça un doute vert, mais je m'en sors bien. Je pourrais maintenant cultiver des légumes et des herbes.
Isabela : Incroyable – c'est un de plus que moi.
Alex : Bien. Ok, super.
Isabela : Je suppose qu'un autre élément en regardant sous le capot, l'un de ces critères serait en fait les frais aussi. Les FNB sont généralement connus pour leur faible coût, mais ces frais peuvent quand même s'accumuler. Il y a même eu une étude qui a montré qu'une différence annuelle de 1% seulement peut vous coûter 30% de vos rendements.
Alex : Oui, c'est un chiffre époustouflant.
Isabela : En effet. Donc, selon vous, à partir de quand est-ce que ça vaut la peine de payer un peu plus cher pour un FNB et quand les investisseurs devraient-ils s'en tenir aux options les moins chères?
Alex : Donc ça revient probablement à tous ces facteurs que j'ai mentionnés plus tôt, qui sont actif versus passif. Donc, évidemment, si le gestionnaire essaie de surperformer et de gérer activement la stratégie et que vous allez probablement être facturé plus cher, en supposant qu'il soit capable de livrer cela, alors, vous savez, c'est encore quelque chose à prendre en compte dans ce processus de due diligence.
Alex : Et une autre considération serait probablement un marché de niche, une classe d'actifs de niche ou même un secteur de niche, quelque chose qui n'est pas très grand public comme stratégie ou qui est un investissement ciblé. Je pense que c'est là que vous vous attendriez probablement à voir des coûts plus élevés aussi.
Isabela : J'ai l'impression qu'on peut ramener ça en y pensant, comme si c'était comme payer 5 $ pour un latte chaque jour pendant 30 ans sans jamais avoir l'occasion de boire ce latte. C'est donc à quelle vitesse et discrètement les frais peuvent s'accumuler avec le temps, par exemple.
Alex : Oui. Et vous savez, il y a une autre façon personnelle de voir les choses, c'est, vous savez, l'utilité de beaucoup d'abonnements dans nos vies. D'accord. Et je repense à quand j'avais la vingtaine, on n'avait pas du tout le niveau d'abonnement qu'on connaît aujourd'hui pour accéder, tu sais, aux médias, que ce soit des magazines, des émissions de télé, des films et, tu sais, si tu ne les utilises pas, si tu n'y participes pas activement, C'est beaucoup de coûts que vous engagez pour quoi?
Isabela : Et ils vont s'accumuler. Et pendant la première année ou deux, tu ne le remarques peut-être pas, mais dans dix ans, dix ans, ils vont dire : Eh bien.
Alex : Oui, j'ai dépensé beaucoup d'argent.
Isabela : Où est passé cet argent?
Alex : C'est ça.
Isabela : Beaucoup de gens croient que plus vous possédez de FNB, plus vous êtes diversifié. Et ce n'est pas toujours le cas. Alors, comment un investisseur peut-il savoir s'il est vraiment diversifié?
Alex : Maintenant, j'en suis à un stade de ma vie où j'ai de jeunes enfants et je passe beaucoup de temps dans la cour d'école. Donc mes allergies sont généralement autour de ... Quelque chose dans la cour de récréation comme une bascule, non? C'est vraiment simple, mais si, disons, vous observez sur quelques semaines par jour qu'un de vos FNB monte et l'autre baisse, et disons que le lendemain ils vont l'inverse.
Alex : Donc, encore une fois, c'est comme un effet basculant et ça veut probablement dire qu'il y a très peu de chevauchement entre vos investissements. Mais je relierais aussi cela à l'importance de comprendre à quel point vos investissements sont diversifiés ou non. Je relie aussi cela à, encore une fois, vos objectifs financiers. Qu'est-ce que tu essaies de résoudre? Parce que si tu te retrouves avec deux FNB avec le problème de chevauchement similaire.
Alex : Voyons voir, ils ont tendance à bouger ensemble quotidiennement et 60 à 70% de ce qui est détenu dans chaque FNB est similaire. Eh bien, ce n'est probablement pas ce que vous voulez posséder si vous devez résoudre ce voyage dans quelques années plutôt que de payer la mise de fonds dans une décennie. Alors, sois vraiment, vraiment conscient que la diversification, ou son absence, pourrait avoir des implications significatives pour atteindre tes objectifs financiers.
Isabela : Absolument. Et je pense que cela rejoint aussi notre deuxième point où il s'agit de comprendre ce qu'il y a sous le capot du FNB. Vous pourriez donc penser que simplement parce qu'un FNB a « global » dans son nom, il est diversifié à l'échelle mondiale. Mais quand on regarde dans les détails, 60 à 80% de l'histoire se trouve en Amérique du Nord, et peut-être que vous cherchez cette exposition internationale.
Isabela : Alors il faut aller chercher autre chose.
Alex : Exact. Mais c'est comme si mes plantes ... Tout cela fait partie du processus d'apprentissage.
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