Leur fonctionnement

Les FNB d’obligations à échéance cible TD investissent dans un portefeuille d’obligations de sociétés de qualité investissement choisies individuellement par l’équipe responsable des placements en titres à revenu fixe de Gestion de Placements TD Inc. (GPTD). Ils offrent une diversification accrue et la possibilité de générer des taux de revenu plus élevés que ceux d’autres produits à revenu fixe. Chaque FNB arrive à échéance une année après l’autre de 2025 à 2027 et est proposé en dollars canadiens et en dollars américains. La gamme comprend les six FNB suivants :

Faits saillants

Raisons d’investir

• Simplicité d’exécution – Les parts des FNB d’obligations à échéance cible TD peuvent être achetées à la Bourse de Toronto, sans montant d’achat minimal offrant aux investisseurs l’exposition aux obligations souhaitée pour leur portefeuille.
• Liquidité – La structure d’un FNB permet aux investisseurs de négocier et d’ajuster leur exposition aux obligations en fonction de l’évolution des conditions de marché ou des objectifs de placement.
• Taux – Les FNB d’obligations à échéance cible TD peuvent offrir des taux concurrentiels à ceux des CPG ou d’autres instruments du marché monétaire.
• Potentiel d’efficience fiscale – Étant donné que de nombreuses obligations de sociétés se négocient à un cours inférieur à leur valeur nominale, une partie du rendement global peut être traitée comme des gains en capital plutôt que comme un revenu d’intérêts, qui est imposé à un taux plus élevé dans un compte de placement non enregistré.
• Harmonisation des horizons de placement – Les FNB d’obligations à échéance cible TD offrent la possibilité de faire correspondre l’horizon de placement des investisseurs à la date d’échéance du FNB, ce qui leur permet d’épargner en fonction d’objectifs ou de besoins financiers précis.
• Bâtir des portefeuilles échelonnés – Les FNB d’obligations à échéance cible TD sont un moyen efficace de bâtir un portefeuille échelonné pour gérer le risque de taux d’intérêt et/ou de réinvestissement. Alors qu’un fonds d’obligations traditionnel achète et vend généralement des obligations individuelles pour maintenir une échéance moyenne, un FNB d’obligations à échéance cible a une date cible fixe et, à la fermeture du FNB, les investisseurs devraient recevoir leur capital comme pour des placements en obligations individuels.

Ce qui se passe à l’échéance

Les FNB d’obligations à échéance cible TD achètent des obligations dont la date d’échéance est commune. Au cours de l’année d’échéance, à mesure que les obligations détenues dans le FNB arrivent à échéance, le produit est généralement investi dans des espèces et quasi-espèces ou dans des obligations de sociétés de qualité investissement additionnelles dont l’échéance est conforme à la date d’échéance du FNB. À l’approche de la date d’échéance du FNB d’obligations à échéance cible TD, le taux à l’échéance devrait refléter de près les taux du marché monétaire en vigueur, sa durée sera raccourcie et la volatilité des cours devrait diminuer graduellement. De plus, à l’approche de l’échéance, on peut s’attendre à ce que les distributions mensuelles diminuent pour tenir compte des taux gagnés sur le marché monétaire. Au cours de la même période, la valeur liquidative par part du FNB convergera vers sa valeur nominale par part. À l’échéance du FNB, le FNB devrait être fermé, et les investisseurs devraient recevoir leur capital comme pour des placements en obligations individuels.

Comparaison des différents types de placements à revenu fixe

¹Négociation hors cote – les stocks peuvent être limités.
²Pour la plupart des obligations de sociétés, les coupons sont versés deux fois par an.
^*Les FNB et les fonds communs de placement, contrairement aux CPG, ne sont pas assurés par la Société d’assurance-dépôts du Canada (SADC) ni par aucun autre assureur de dépôts, et aucune entité ne les garantit.

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