Isabela
Imaginez réserver un vol pour Tulum et investir accidentellement dans un avion de chasse. Sauvage. Mais bienvenue dans l'économie. Du contenu de voyage partout dans votre fil d'actualité. Budgets mondiaux de la défense, battant des records et FNB. Le code de triche pour investir sans faire semblant. Vous avez lu The Economist. Nous décomposons ce qui fait vraiment bouger le marché. Pas de peluches, pas de jargon des frères de finances. Entrons dans le vif du sujet.
Oh, et Jose est dans l'immeuble. Bienvenue dans le balado Jose.
Jose
Merci. Isabelle. J'adore la façon dont vous avez dit que Jose était dans l'édifice. Comme si le monde était censé reconnaître cette personne comme « Bono ». Mais je pense que les gens pourraient être confondus comme un seul Joe... plusieurs Joe's, parce que je ne pense pas qu'ils sachent si c'est assez juste. mais merci pour l'introduction.
Isabela
Bienvenue. Peut-être pourriez-vous nous en dire un peu plus sur vos projets de voyage cet été?
Jose
J'ai beaucoup de chance de voyager beaucoup au Canada pour travailler. J'ai l'occasion de rencontrer des clients. et donc, généralement, pendant l'été, j'aime vraiment voyager à la campagne. Et, cette année, je vais à Kananaskis dans un mois. donc, je suis en fait assez excité. J'ai vu des photos qui, cela n'a aucun sens à quel point c'est beau.
Et je ne savais même pas que Kananaskis existait en tant qu'endroit jusqu'au début de l'année. Donc, excité par ça, en fait.
Isabela
Attention aux ours.
Jose
Les gens me disent que je suis en admiration pour les ours et que je respecte vraiment Dame Nature, alors je ne veux pas être trop proche, mais juste assez près de la peur. Et toi? Quel est votre plan?
Isabela
Je suis récemment allé à Calgary, donc je suis aussi resté au pays et c'était génial. C'est magnifique là-bas.
Jose
Je sais, je connais les montagnes. Quelque chose à ce sujet. Oui.
Isabela
D'accord, alors entrons dans le vif du sujet. Jose me dit un peu... Puisque nous parlons de voyages, comment les milléniaux voyagent-ils exactement et quelles sont les tendances que nous observons?
Jose
Très pertinent. comme je me considère quelque part dans cette génération, je pense qu'il y a eu une évolution au fur et à mesure que la vie avance. Droit. Comme les gens changent et le grand changement, disons, de la génération actuelle par rapport à la génération précédente, je dirais qu'ils accordent plus d'importance aux expériences et qu'ils ont tendance à valoriser cela, surtout dans la vingtaine et la trentaine.
Donc, ils prennent de grandes décisions de vie plus tard dans la vie. Je pense que nous pouvons tous nous identifier à cela dans une certaine mesure. Donc, la génération de mes parents, ma mère, par exemple, ou mon père, étaient vraiment intéressés par des produits comme les machines à laver, les réfrigérateurs. Ils, ils, ils étaient excités à l'idée d'acheter des choses plutôt que je pense à moi, à mes amis et à notre génération dans son ensemble.
Nous voulons vraiment cette expérience folle. Oh, vous avez fait ce truc à Tulum ou, vous savez, vous êtes allé dans cet endroit tacite où personne n'est allé auparavant, vous savez? Cela dit, nous voulons toujours construire des maisons familiales, XYZ. Nous ne le faisons tout simplement pas dans la vingtaine. Nous le ferons probablement dans les années 30. Donc un léger changement, mais d'énormes implications.
Isabela
Absolument. Donc, les années 20 sont plus axées sur les expériences qui voyagent, puis les années 30 où nous allons acheter une maison et nous installer.
Jose
De plus en plus tard.
Isabela
Oui, c'est un peu la tendance que nous observons. Ok. Vous savez, ce que j'ai lu d'autre en fait, c'est que les réservations de voyages intérieurs ont bondi de 40% pour l'été. ce qui est fou. Je veux dire, c'est logique. Beaucoup de gens restent plus souvent au Canada, alors comment investir réellement dans cette tendance?
Jose
c'est donc fascinant que, vous savez, il ait fallu faire de la politique pour que les Canadiens se tournent vers l'intérieur, mais c'est fantastique. C'est en fait à plus long terme. Il y a beaucoup à voir. Mais pour qu'une industrie se développe vraiment, la demande doit aussi la stimuler. Droit. Vous pouvez donc voir plus de gens aller, Banff, Calgary, tous ces endroits. Imaginez s'il y avait plus de commodités, plus d'hôtels, plus de possibilités de voir toute cette nature.
Ce serait fantastique. Donc, si cela mène au développement de l'industrie touristique au Canada et à une mode un peu plus agressive, je pense que nous avons tous l'occasion de voir le pays et d'investir... Eh bien, le voyage dans son ensemble est un thème très fascinant. Et si vous me demandez, c'est probablement le thème le plus ancien de l'histoire de l'humanité parce que, vous savez, si nous remontons assez loin, nous avons tous commencé quelque part dans les savanes d'Afrique.
Droit? Et puis les humains, nous voulions toujours explorer un par un. Nous avons donc adoré ce thème dans son ensemble, et il y a une myriade de façons d'y penser. Vous pouvez donc investir dans des hôtels, des compagnies aériennes, des avionneurs. Vous pouvez investir dans les fournisseurs de pièces qui fournissent des pièces à ces compagnies de croisière. Il y a donc des tonnes de façons de jouer les thèmes.
Vous avez juste besoin de savoir, quelle est la meilleure façon en fin de compte. D'accord, de générer de la performance.
Isabela
Et c'est la meilleure façon. Cela dépend-il de l'investisseur individuel?
Jose
Oui, dans une certaine mesure, mais les industries comptent aussi, n'est-ce pas? Certaines industries génèrent plus de rentabilité, sont plus rentables que d'autres. Par exemple, Warren Buffett l'a dit, les compagnies aériennes sont tout simplement difficiles à exploiter, si vous y réfléchissez. Pourquoi? Vous savez, ils ne contrôlent pas les prix, n'est-ce pas? Si une compagnie réduit les billets, les autres compagnies réduisent les billets. Ils ne contrôlent pas les coûts parce qu'ils n'ont aucun contrôle sur le prix du carburant.
Donc, effectivement, ils ne contrôlent pas les profits par rapport à d'autres industries. De très bons fournisseurs, des agences de voyages en ligne fantastiques. Génial. Comme un hôtel, comme un Hilton. Fantastique. Comme vous voyez Hilton's partout dans le monde, ou n'importe laquelle de ces marques dans le monde entier. En fait, ils ne sont pas nécessairement propriétaires de l'hôtel qui appartient à quelqu'un d'autre qui y a investi. Vous achetez la marque.
Ce sont donc d'excellents modèles d'affaires. Il y a donc des façons d'y penser. vous avez juste besoin de comprendre l'entreprise.
Isabela
J'ai compris. Et vous avez parlé des différentes industries également. Et je sais que la semaine dernière, nous avons eu une conversation sur la façon dont l'industrie aérospatiale et la défense ne font qu'un. Pouvez-vous nous en dire un peu plus à ce sujet?
Jose
C'est une excellente question. Quand vous pensez aux voyages et aux vacances, vous ne pensez jamais à l'aérospatiale et à la défense, n'est-ce pas? Mais l'aérospatiale et la défense sont très liées aux voyages dans un certain sens, alors que j'ai dit quelque chose sur les fournisseurs de pièces et les fabricants d'avions en ce sens. Droit. Et les fournisseurs de pièces et les constructeurs d'avions sont des fabricants de moteurs.
Quelles sont les pièces qui entrent dans les voyages commerciaux, c'est-à-dire votre Boeing que vous et moi volons quotidiennement. Et beaucoup de pièces qui vont dans l'industrie de la défense sont vraiment les mêmes si vous y réfléchissez. Droit. Les deux parties ont besoin de moteurs à réaction, de moteurs très performants. Les deux parties ont besoin de l'avionique, de toute l'électronique, du câblage et de la technologie qui entrent dans les avions.
Droit. Je pense qu'il y a une statistique comme un Boeing 777 ou quelque chose comme ça a plus de 100 milles de câbles électriques dans l'avion. Oui. Il y a donc beaucoup de systèmes, les radars, les systèmes de sécurité, les systèmes de communication qui s'appliquent de ce côté, qui s'appliquent également de côté. C'est donc une façon très fascinante mais discrète de se faire connaître aux voyages en équipe.
Isabela
Donc, les deux industries sont un peu comme des sœurs ou des cousines.
Jose
Cousins, frères, selon votre relation avec vos sœurs, cousins ou peu importe comment vous voulez l'appeler, vous pouvez le classer, mais ils sont efficaces. Oh, je dirais qu'ils sont comme des jumeaux siamois, vous savez, soyons plus créatifs. Oui. Ils sont attachés à la hanche. Ils fabriquent les mêmes technologies. Par exemple, si vous pensez au fuselage d'un avion et aux composites qui y entrent, c'est-à-dire tous ces alliages personnalisés, pour rendre le vol plus léger et plus efficace dans les airs.
Cette même technologie s'applique aux avions de chasse. Oui. Donc, ils vont très main dans la main. Ils vont de pair. Oui.
Isabela
Ok. Donc, à ce sujet, parce que c'est aussi une tendance avec le Canada qui annonce qu'il dépense plus de 9 milliards pour son budget de défense pour 2025 et 2026. C'est une autre grande tendance. Peut-on alors en tirer parti en investissant dans ces industries? Maintenant.
Jose
Beaucoup d'entre elles, l'industrie aérospatiale, l'aérospatiale et la défense, se portent très bien depuis un certain temps. Et oui, oui, en effet, cette tendance peut être exploitée. Droit. Parce que c'est maintenant comme un thème mondial. Ce qui se passe au Canada se produit en quelque sorte dans le monde entier. Et la façon de penser à la défense est comme si vous aviez votre maison, vous avez probablement un anneau, ou une sorte de système de caméra qui suit votre maison.
Vous avez l'ADT ou une sorte de système de sécurité à domicile. Il en va de même pour les pays, ils doivent investir dans cette infrastructure, pour maintenir la sécurité et être conscients de leur pays et de ses frontières. Donc, beaucoup de pays n'avaient pas nécessairement investi dans ce muscle depuis un certain temps. Alors, pensez-y, vous savez, je n'ai pas été en forme auparavant.
Et puis, à un moment donné, je me regarde dans le miroir et je me dis; En fait, j'ai besoin d'investir un peu dans l'activité physique. Et puis je continue cette tendance d'activité pendant un certain temps jusqu'à ce que je revienne, vous savez, en quelque sorte en forme, raisonnablement. Et c'est le même concept ici aussi, comme la défense comme thème.
n'était pas aussi investi que, disons, d'autres secteurs de l'économie dans de nombreux pays. Et maintenant, il y a un peu de projecteur là-dessus, parce que vous avez besoin de ce muscle. Et c'est ce qui se passe vraiment. Et investir dans des secteurs industriels comme quelque chose comme une technologie de défense ou, ou même comme commander une compagnie aérienne commerciale. Droit. Disons que vous et moi, nous créons une compagnie aérienne, nous l'appellerons Fun Air et Fun Air.
Demain, nous voulons des compagnies aériennes. Je ne peux pas simplement aller voir Boeing et leur dire : « Hé, je dois acheter un, dix, dix avions ou Airbus dix avions sur les tablettes. Si je passe une commande maintenant, il y a de fortes chances que je ne la reçoive pas comme je l'ai fait avant 5 ou 7 ans. Dix ans, peut-être.
Isabela
Oui. Par exemple, si j'ai besoin d'un iPhone, je peux simplement aller à l'Apple Store et l'obtenir dès aujourd'hui.
Jose
Exactement. Donc, investir dans la défense, si vous commencez sur cette tendance, c'est quelque chose qui peut rester pendant un certain temps. Ce n'est pas une chose très immédiate parce que, hé, vous voulez construire toutes ces usines, vous voulez construire toutes ces machines, vous voulez ensuite créer le produit qui ne peut pas être fait du jour au lendemain. Vous savez, c'est un peu pour que vous puissiez le considérer comme une planification de la mise en forme à long terme pour l'industrie.
Donc, ce n'est pas une de ces modes où après le Nouvel An, tout le monde se dit : « Je dois aller au gymnase. » Et puis, deux semaines plus tard, c'est terminé. C'est quelque chose de plus durable que cela à long terme.
Isabela
Ça a l'air génial. De toute évidence, c'est ce que nous sommes certaines personnes qui pourraient s'intégrer dans leur portefeuille. Mais quels pourraient être les risques qui en découlent?
Jose
Eh bien, il y en a pour chaque investissement. C'est la question clé. Vous devez également connaître les risques, car l'aspect clé est le cadre de récompense du risque. Droit. Quelle est la récompense que vous voyez. Mais aussi, nous devrions être conscients de ce qui pourrait arriver. Droit. Donc, si vous pensez aux voyages, c'est un risque très simple, n'est-ce pas?
Si vous pensez aux actions de voyage, nous venons de nous en sortir il y a cinq ans, lorsque la pandémie s'est produite et que le monde s'est arrêté. Droit. Quelque chose qui empêche les voyages est évidemment une sorte de risque. Nous avons parlé de budgets de défense, mais les budgets augmentent maintenant. Mais il est très possible que quelques années plus tard, les priorités d'un pays changent.
Vous savez, en fin de compte, nous sommes des démocraties et nous avons des priorités en tant que citoyens, n'est-ce pas? Donc, si nos priorités changent et, en fonction de cela, notre affectation des capitaux, la façon dont nous allouons les fonds budgétaires changent, cela pourrait être quelque chose. Ensuite, bien sûr, avec chaque entreprise dans laquelle vous investissez, il y a un risque d'exécution, n'est-ce pas? Vous pouvez avoir un bon plan, vous pouvez avoir un excellent produit, mais si vous ne le fixez pas bien ou si vous n'êtes pas rentable ou si vos opérations ne sont pas bonnes, alors l'investissement dans lequel vous avez investi, même si l'équipe se porte bien, pourrait ne pas fonctionner aussi bien.
Il y a donc quelques-uns de ces risques, que vous devriez toujours considérer avec toutes sortes d'investissements. Et je sais que j'ai vu un film il y a longtemps, et je me souviens de cette réplique. C'est le jus avec la pression. Et et cela s'applique juste comme logique, aux actions ou à tout type d'investissement.
Et c'est aussi une chose personnelle parce que la capacité de chacun à prendre des risques est différente. Celle de tout le monde. Donc, la volonté de prendre des risques est différente. Vous devez donc établir ce cadre de récompense du risque en fonction de votre propre type d'investisseur, c'est sûr.
Isabela
Et il est important de diversifier également dans ce cas et de ne pas mettre tous vos œufs dans le même panier.
Jose
C'est donc le problème, n'est-ce pas? C'est vraiment là que réside la magie en matière de gestion de portefeuille, car le risque est très facile et tentant pour nous d'être enthousiastes au sein de l'équipe. Droit. Vous avez un bâton pour voyager, par exemple un prix de 90, je suis tellement excité. Ok. Les voyages sont une chose et 90% de mon portefeuille est maintenant constitué de voyages.
Et puis la Covid arrive. Disons que nous sommes en mars 2020. La Covid arrive. La prochaine chose que vous savez, c'est que mon portfolio est le contraire d'incroyable, c'est probablement me donner une crise cardiaque, vous savez? Donc, vous devez savoir que vous ne devez pas le faire. Mais comme vous l'avez dit, très bien, tous vos œufs dans le même panier parce que cette diversification, alors que, vous savez, au niveau du portefeuille, quels sont tous les thèmes qui motivent mon panier d'actions?
pensez à un FNB lorsqu'il est diversifié. Cela signifie qu'il y a toujours des compensations. Vous savez, lorsque l'un zigzague, l'autre peut être en zag. Ils ne font qu'un comme tomber ensemble en même temps. Et cela vous donne une expérience client beaucoup plus fluide et une expérience d'investissement dans son ensemble.
Isabela
Oui, vous avez mentionné les FNB. Donc, la TD a en fait un FNB appelé FNB à gestion active de dividendes bonifiés mondiaux TD
Jose
Oui, en effet.
Isabela
Et je vais vous mettre sur la sellette ici, Jos. Quel pourcentage de ce FNB est investi dans le secteur de l'aérospatiale et de la défense?
Jose
nous dirions directement à Berkeley le thème où plus ou moins 10%. et je devrais le savoir parce que je couvre ce fonds et mes domaines sont énumérés ici.
Isabela
Et donc, c'est 10% considéré beaucoup, un peu.
Jose
Donc, le problème avec l'investissement et le gestionnaire de portefeuille en matière de diversification, c'est que 10% est raisonnablement acceptable. Tout est relatif. Vous devez bien penser. Disons que vous parlez de technologie. Vous savez, la technologie facilement 30% dans le S&P 500. Et puis vous avez 10% dans la technologie. Cela signifie que, sur une base relative, vous ne faites pas cela.
Au contraire, vous êtes en fait doux avec la technologie, n'est-ce pas? Si vous avez un portefeuille, c'est-à-dire. Il faut donc penser à ce concept de risque ou à ce chiffre sur une base relative sur une base relative. Le S&P 500 en ce qui concerne l'aérospatiale et l'industrie est peut-être de 2%. Donc, nous sommes en fait 4 à 5 fois plus ou moins. Quel est le marché général réel dans cette équipe.
Cela reflète donc notre conviction. Mais nous n'en sommes pas non plus à ce point où tout le portefeuille est là parce que nous avons 90% du portefeuille plus une compensation dans d'autres parties ou d'autres thématiques, des aspects de l'économie qui se compensent et se diversifient mutuellement pour vous offrir une expérience d'avion fluide. Donc, oui, si vous aimez un thème, nous aussi, si vous aimez un thème, une action, nous voulons de la conviction, vous savez, nous voulons l'être.
Jose
Et je vais vous poser une question. S'il y a une pièce pleine de gens portant des costumes noirs, comment vous démarquez-vous dans le.
Isabela
En robe blanche?
Jose
Dans une robe blanche. Alors, comment surpasser? Comment créer des portefeuilles qui surperforment? en étant différent. Donc, vous devez être différent. Mais vous devez aussi gérer votre risque en même temps. Et c'est l'art et la science qui accompagnent la gestion de portefeuille. C'est ce qui rend notre industrie, ou du moins ce que je fais, si fascinant et passionnant.
Isabela
Absolument. Donc, il s'agit également de diversifier à l'intérieur, mais d'être sûr de ce que vous investissez et de comprendre, comme les tendances, d'en profiter, oui, mais sans oublier ce qui se passe d'autre sur les marchés.
Jose
Oui.
Isabela
D'accord, parfait. La prochaine fois que vous réservez un vol, que vous parcourez vos Instagram Reels ou que vous rêvez de votre prochaine escapade, n'oubliez pas que votre portefeuille de placements est peut-être déjà en mouvement. Bon voyage cet été et n'oubliez pas de rester curieux, de rester informé et de rester investi.
Canada
