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Les actions à faible volatilité – c’est-à-dire des actions de sociétés non cycliques dont les bénéfices sont stables et les cours, non volatils – peuvent jouer un rôle stratégique dans la réduction du risque lié aux actions en soi et du risque global d’un portefeuille équilibré. Investir dans des actions à faible volatilité peut être un moyen efficace pour les investisseurs de réduire les risques de leur portefeuille tout en maintenant une exposition aux actions, et ce, même en présence d’autres actifs corrélés à faible risque.
En remplaçant les actions pondérées en fonction de la capitalisation boursière par des actions à faible volatilité, en tout ou en partie, les investisseurs peuvent obtenir des rendements comparables sur un cycle d’investissement complet tout en faisant diminuer de façon significative le risque global du portefeuille. Ce phénomène tend à persister, quels que soient les régimes de marché, de volatilité et de corrélation.
Il s’agit du principal argument d’un nouvel article de fond de Gestion de Placements TD Inc. intitulé Réduire le risque des portefeuilles avec des actions à faible volatilité.
Selon cet article, un des avantages des actions à faible volatilité est qu’elles peuvent être utiles quand la diversification échoue. Le portefeuille traditionnel 60/40, qui est composé à 60 % d’actions et à 40 % d’obligations, vise à équilibrer le potentiel de croissance des actions à long terme avec les propriétés défensives des obligations. Sa composition s’appuie sur la corrélation négative durable entre les obligations et les actions : lorsque les actions augmentent, les obligations diminuent, et vice versa.
Or, lorsque cette relation disparaît, comme en 2022, les avantages attendus de la diversification disparaissent également. L’expérience vécue cette année-là nous rappelle que, même si la diversification entre les catégories d’actif est nécessaire pour réduire le risque, elle ne suffit pas toujours.
Un autre avantage des actions à faible volatilité est qu’elles peuvent aider à faire face à un effondrement des marchés, selon l’article. En tant que stratégie autonome, les actions à faible volatilité se sont avérées remarquablement résistantes, réduisant systématiquement le risque et la participation aux baisses dans une multitude de régimes de marché. Les actions à faible volatilité ont surpassé les autres types durant les pires crises des 25 dernières années : la crise financière asiatique en 1998, l’éclatement de la bulle technologique au début des années 2000, la crise financière mondiale amorcée en 2007, la crise de la dette européenne commencée en 2009, le krach de la COVID-19 en 2020 et le ralentissement économique en 2022. Bien que les actions à faible volatilité n’aient pas été les plus performantes durant ces crises, elles se sont classées parmi les meilleurs titres.
Une autre façon dont les actions à faible volatilité peuvent réduire le risque est en libérant de l’espace dans le budget de risque des investisseurs, ce qui permet à ces derniers de détenir davantage d’actions ou d’autres actifs axés sur le rendement. Dans l’article, on illustre cette situation avec deux portefeuilles classiques 60/40, l’un utilisant des actions pondérées en fonction de la capitalisation boursière et l’autre, des actions à faible volatilité.
Pour en savoir plus, lisez l’article complet.
Les renseignements aux présentes ont été fournis par Gestion de Placements TD Inc. à des fins d’information seulement. Ils proviennent de sources jugées fiables. Les graphiques et les tableaux sont utilisés uniquement à des fins d’illustration et ne reflètent pas les valeurs ou les rendements futurs des placements. Ces renseignements n’ont pas pour but de fournir des conseils financiers, juridiques, fiscaux ou de placement. Les stratégies fiscales, de placement ou de négociation devraient être étudiées en fonction des objectifs et de la tolérance au risque de chacun.
Le présent document peut contenir des déclarations prospectives qui sont de nature prévisionnelle et qui peuvent comprendre des termes comme « prévoir », « s’attendre à », « compter », « croire », « estimer » ainsi que les formes négatives de ces termes. Les déclarations prospectives sont fondées sur des prévisions et des projections à propos de facteurs généraux futurs concernant l’économie, la politique et les marchés, comme les taux d’intérêt, les taux de change, les marchés boursiers et financiers, et le contexte économique général; on suppose que les lois et règlements applicables en matière de fiscalité ou autres ne feront l’objet d’aucune modification et qu’aucune catastrophe ne surviendra. Les prévisions et les projections à l’égard d’événements futurs sont, de par leur nature, assujetties à des risques et à des incertitudes que nul ne peut prévoir. Les prévisions et les projections pourraient s’avérer inexactes dans l’avenir. Les déclarations prospectives ne garantissent pas les résultats futurs. Les événements réels peuvent différer grandement de ceux qui sont exprimés ou sous-entendus dans les déclarations prospectives. De nombreux facteurs importants, y compris ceux énumérés plus haut, peuvent contribuer à ces écarts. Vous ne devriez pas vous fier aux déclarations prospectives.
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