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Négociation avant l’ouverture et après la fermeture des marchés : Ce que les investisseurs doivent savoir
Par Hiren Amin, Lire la biographie | Mise à jour le 31 juillet 2026
Résumé
Avant et après les heures d’ouverture des marchés, appelées « heures de négociation prolongées », les investisseurs peuvent acheter et vendre certains titres en dehors des heures d’ouverture normales des marchés. Les heures de négociation prolongées offrent plus de souplesse et la possibilité de réagir à des nouvelles en dehors des heures de négociation normales, mais elles peuvent aussi entraîner une faible liquidité, des écarts plus importants, une volatilité élevée et des restrictions des ordres.
Table des matières
- Négociation avant l’ouverture et après la fermeture des marchés : Ce que les investisseurs doivent savoir
- Qu’est-ce que la négociation avant l’ouverture et après la fermeture des marchés?
- Fonctionnement
- Quelles sont les heures de négociation avant l’ouverture des marchés?
- Accéder aux données sur les marchés pendant les heures prolongées
- Pourquoi les investisseurs effectuent-ils des opérations avant l’ouverture et après la fermeture des marchés?
- Risques associés à la négociation avant l’ouverture et après la fermeture des marchés
- FAQ
Saviez-vous que certains titres peuvent être négociés en dehors des heures d’ouverture normales des marchés? Les heures de négociation prolongées permettent aux investisseurs autonomes de passer des ordres avant l’ouverture des marchés ou après leur fermeture. Cette option peut offrir une plus grande souplesse, mais elle comporte également des risques supplémentaires, notamment une faible liquidité, des écarts plus importants et une plus grande incertitude à l’égard des prix.
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Qu’est-ce que la négociation avant l’ouverture et après la fermeture des marchés?
En tant qu’investisseur, il est utile de savoir que la plupart des marchés boursiers en Amérique du Nord sont habituellement ouverts pendant cinq à sept heures les jours de semaine. La Bourse de Toronto (TSX), la Bourse de New York (NYSE) et le NASDAQ partagent les mêmes heures de négociation habituelles, soit de 9 h 30 à 16 h (HE), du lundi au vendredi, sauf les jours fériés.
Toutefois, l’économie n’est pas limitée à ces heures et d’importantes fluctuations du marché peuvent survenir à tout moment. Ce facteur, ainsi que les progrès réalisés dans le domaine de la négociation électronique, ont encouragé les marchés à permettre les opérations au-delà des heures habituelles.
C’est ce qu’on appelle les heures prolongées de négociation, qui se déclinent en et comprend deux séances. La séance de négociation avant l’ouverture des marchés, se déroule habituellement de 8 h à 9 h 20 (HE) les jours de semaine (aux É.-U. seulement). Quant à la séance de négociation après la fermeture des marchés, ses heuresqui peuventt varier selon le courtier. Elle débute généralement, à 16 h et peut durer jusqu’à 20 h (HE) les jours de semaine (É.-U. seulement). Cependant, certains courtiers peuvent permettre aux clients d’effectuer des opérations jusqu’à 19 h (HE), voire jusqu’après 20 h (HE).
La négociation des heures de négociation prolongées, en termes humains
Pensez aux heures d’ouverture normales des marchés, comme aux magasins achalandés pendant la journée. Il y a plus d’acheteurs, plus de vendeurs et en général plus d’activité. Les heures de négociation prolongées se comparent davantage au magasinage avant l’ouverture officielle du magasin ou après le départ de la plupart des personnes. Vous pourrez peut-être toujours acheter ou vendre, mais il y aura peut-être moins de personnes. Les prix pourraient ainsi fluctuer plus rapidement et il pourrait être plus difficile d’exécuter votre ordre au prix que vous souhaitez.
Fonctionnement
Les heures de négociation normales ont tendance à compter plus de participants au marché, ce qui peut se traduire par un volume d’opérations plus élevé, une meilleure liquidité et un écart acheteur-vendeur plus étroit. Avant l’ouverture et après la fermeture des marchés, il y a habituellement moins d’acheteurs et de vendeurs. Il peut être alors plus difficile d’effectuer une opération et les prix peuvent fluctuer plus fortement.
Les règles relatives aux heures de négociation prolongées peuvent varier selon le marché, le titre et la plateforme de courtage. Par exemple, certains courtiers n’acceptent que les ordres à cours limité durant ces séances.
Quelles sont les heures de négociation avant l’ouverture des marchés?
Des activités de négociation peuvent être effectuées avant l’ouverture des marchés. Contrairement au TSX, le NYSE et le NASDAQ permettent la négociation de titres avant l’ouverture des marchés. Cette période s’étend habituellement entre 8 h et 9 h 30 (HE) les jours de semaine. Toutefois, de nombreux courtiers à escompte donnent accès au NYSE et au NASDAQ dès 4 h (HE).
Quelles sont les heures de négociation après la fermeture des marchés?
Des opérations peuvent aussi être effectuées après la clôture des marchés. Pour les marchés boursiers américains, les opérations après les heures normales commencent à 16 h et peuvent être effectuées jusqu’à 20 h (HE). À la Bourse de Toronto, cette séance de négociation se déroule de 16 h 15 à 17 h (HE).
Accès aux données sur les marchés pendant les heures prolongées
Si vous avez un compte de courtage, vous pouvez utiliser ses services d’information pour accéder à des données de négociation détaillées après la fermeture des marchés. Certaines plateformes de courtage donnent accès à des données sur le marché pendant des heures prolongées, mais la disponibilité, l’accès en temps réel et les frais connexes peuvent varier selon le fournisseur, le forfait de données et la plateforme.
Par exemple, avec Placements directs TD, vous pouvez entrer des ordres en ligne en dehors des heures d’ouverture des marchés au moyen de CourtierWeb ou de la Plateforme avancée pour les titres admissibles.
Si vous n’avez pas de compte de courtage, certains sites offrent un accès gratuit à des données en dehors des heures normales.
Pourquoi les investisseurs effectuent-ils des opérations avant l’ouverture et après la fermeture des marchés?
Certains investisseurs ont recours à la négociation pendant les heures prolongées pour réagir à l’actualité des marchés, comme les rapports sur les bénéfices, les mises à jour économiques ou l’évolution des marchés étrangers. Par exemple, si une société publie des bénéfices plus élevés que prévu après la fermeture du marché, certains investisseurs pourraient vouloir agir avant le début du jour de bourse suivant.
Cette souplesse peut être utile, mais il est important de comprendre les risques avant d’effectuer des opérations en dehors des heures normales de négociation.
À noter
Des heures de négociation prolongées peuvent offrir plus de souplesse aux investisseurs, mais ce n’est pas la même chose que la négociation pendant les heures d’ouverture normales des marchés. La réduction du nombre de participants pourrait entraîner une liquidité plus faible, un élargissement des écarts acheteur-vendeur et une plus grande fluctuation des prix. Avant de passer un ordre, assurez-vous de comprendre les risques, les règles et les types d’ordres offerts par votre courtier.
Risques liés à la négociation avant l’ouverture et après la fermeture des marchés
Liquidité : S’il y a un grand nombre d’ordres sur le marché, la liquidité d’un titre est considérée comme élevée. Cependant, les niveaux de liquidité étant très faibles avant l’ouverture et après la fermeture des marchés, rien ne garantit qu’une opération sera exécutée. Votre ordre risque donc d’être exécuté partiellement ou de ne pas être exécuté du tout.
Volatilité : La variation du cours d’un titre pendant les heures de négociation est connue sous le nom de volatilité. En raison du petit nombre de participants pendant les heures prolongées, le marché peut être volatil et les prix peuvent subir de fortes fluctuations.
Écart : Il s’agit de la différence mesurable entre le prix auquel un titre peut être acheté et le prix auquel il peut être vendu. En raison de la liquidité plus faible et de la volatilité plus élevée, l’écart pourrait être plus important avant et après les heures d’ouverture des marchés.
Disponibilité : Les actions ne peuvent pas toutes être négociées avant l’ouverture et après la fermeture des marchés. De plus, seuls les ordres à cours limité sont offerts aux investisseurs pendant les heures prolongées.
Certains grands investisseurs institutionnels peuvent choisir de simplement s’abstenir de négocier en dehors des heures d’ouverture habituelles, quels que soient les mouvements ou les événements observés sur les marchés. De ce fait, il est possible que le cours d’une action chute brusquement pendant les heures de négociation prolongées, puis augmente à l’ouverture des marchés le lendemain.
Comment négocier des actions avant l’ouverture et après la fermeture des marchés?
La procédure est assez semblable à celles de la négociation d’actions pendant les heures normales. Il vous suffit d’ouvrir une session dans votre compte de courtage en ligne et de sélectionner l’action ou les actions que vous souhaitez négocier. La principale différence, c’est qu’au lieu de passer un ordre au prix du marché, vous devrez passer un ordre à cours limité. N’oubliez pas que l’écart acheteur-vendeur peut être plus important qu’il ne l’est pendant les heures de négociation habituelles et que le cours de l’action peut également être volatil. De plus, vous devrez tenir compte des règles qu’imposent différentes maisons de courtage en matière d’heures de négociation.
FAQ
La négociation après la fermeture des marchés est-elle une bonne idée?
La négociation après la fermeture des marchés vous offre la commodité d’effectuer des opérations en dehors des heures habituelles des marchés et la possibilité de réagir à l’actualité, mais présente des risques de faible liquidité, de volatilité élevée et de restriction des ordres. Ces facteurs peuvent contribuer à un écart acheteur-vendeur plus important et à des prix moins favorables. Pour savoir si c’est une bonne idée, il faut regarder votre situation particulière, votre tolérance au risque et votre stratégie de négociation. Il est essentiel de vous tenir au courant et de faire preuve de vigilance.
La négociation après la fermeture des marchés a-t-elle une incidence sur le cours d’ouverture d’une action?
Oui, ce type de négociation peut avoir une incidence sur le cours d’ouverture d’une action en raison des réactions à l’actualité et aux événements après la fermeture des marchés. Pendant cette période, on tend à constater une hausse de la volatilité et un manque de liquidité, ce qui contribue à une plus forte fluctuation des cours en raison d’un plus faible volume de négociation. De plus, des heures de négociation fortement prolongées peuvent donner le ton pour le cours d’ouverture d’une action, traduisant ainsi le niveau de confiance et les attentes des investisseurs.
Les cours avant l’ouverture des marchés sont-ils exacts?
Les cours avant l’ouverture des marchés peuvent être une indication du degré de confiance du marché et du cours d’ouverture d’une action, mais ils ne visent pas à prédire les cours habituels en raison de la liquidité limitée, de la volatilité élevée et de l’influence des nouvelles. Ces facteurs peuvent causer une forte fluctuation des cours et des écarts entre les heures de négociation avant l’ouverture des marchés et les heures de négociation habituelles; il est donc important d’interpréter avec prudence le cours des titres avant l’ouverture des marchés.
Qui peut effectuer des opérations après la fermeture des marchés?
La négociation après la fermeture des marchés est offerte aux investisseurs tant institutionnels que particuliers. Vous pouvez donc vous y adonner tant que votre courtier vous en donne l’accès.
Puis-je passer des ordres au marché pendant les heures de négociation prolongées?
Dans bien des cas, les heures de négociation prolongées sont limitées à certains types d’ordres, comme les ordres à cours limité. Cela aide les investisseurs à déterminer le prix maximal qu’ils sont prêts à payer ou le prix minimal qu’ils sont prêts à accepter, ce qui peut être important lorsque les prix fluctuent rapidement.
Pourquoi les écarts de taux sont-ils plus importants après les heures d’ouverture?
Les écarts de taux peuvent être plus importants parce qu’il y a souvent moins d’acheteurs et de vendeurs qui négocient en dehors des heures d’ouverture normales des marchés. Lorsqu’il y a moins d’activités, l’écart entre le cours acheteur et le cours vendeur peut augmenter.
La négociation avant l’ouverture des marchés est-elle plus risquée que la négociation pendant les heures normales?
Ça peut l’être. Les opérations avant l’ouverture des marchés peuvent entraîner une faible liquidité, une volatilité accrue et un moins grand nombre de cotes disponibles, ce qui peut rendre les cours moins prévisibles.
Conclusion
La négociation avant l’ouverture et après la fermeture des marchés peut donner aux investisseurs autonomes une plus grande souplesse et un moyen de réagir aux nouvelles du marché en dehors des heures de négociation habituelles. Or, cette souplesse est assortie de quelques compromis, comme une faible liquidité, des écarts plus importants, une volatilité élevée et des restrictions des ordres. Avant d’effectuer une opération en dehors des heures d’ouverture habituelles, assurez-vous de comprendre son fonctionnement, ses risques et sa pertinence pour votre stratégie de placement.
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Les renseignements aux présentes ont été fournis par Placements directs TD à des fins d’information seulement. Ils proviennent de sources jugées fiables. Ces renseignements n’ont pas pour but de fournir des conseils financiers, juridiques, fiscaux ou de placement. Les stratégies fiscales, de placement ou de négociation devraient être étudiées en fonction des objectifs et de la tolérance au risque de chacun.
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