Ratios de gestion : définition, formules et utilisations

Il existe différents types de ratios de gestion. Chacun d’entre eux évalue un aspect différent du fonctionnement d’une entreprise. Voici certains des ratios de gestion les plus courants :

1. Ratio de rotation des stocks : Le ratio de rotation des stocks évalue à quel point une entreprise gère efficacement ses stocks. Il mesure le nombre de fois que les stocks d’une entreprise ont été vendus, utilisés ou remplacés au cours d’une période donnée (p. ex. un mois, un trimestre ou une année). Un ratio élevé peut indiquer que les ventes d’une entreprise sont importantes, tandis qu’un ratio faible peut indiquer que la demande pour ses produits est faible.

Le ratio de rotation des stocks pour les entreprises de produits ou de fabrication est calculé en divisant le coût des produits vendus par la valeur moyenne des stocks pour la même période.

Ratio de rotation des stocks = coût des produits vendus (CPV) / valeur moyenne des stocks

Où :

• Coût des produits vendus = Coûts directs associés à la fabrication d’un produit, y compris les coûts des matériaux, les coûts de la main-d’œuvre directe et les frais généraux directs de l’usine.
•  Stocks = Les stocks d’une entreprise comprennent les produits finis détenus, les produits inachevés et les matières premières utilisées pour la fabrication.
•  La valeur moyenne des stocks est calculée en additionnant la valeur des stocks à la fin d’une période et la valeur des stocks à la fin de la période précédente, puis en divisant la somme par 2.

2. Ratio de rotation des comptes clients : Le ratio de rotation des comptes clients, aussi appelé ratio de rotation du crédit clients ou ratio de rotation des créances clients, mesure l’efficacité avec laquelle une entreprise perçoit ses revenus. Il indique aux investisseurs combien de fois une entreprise a recouvré ses comptes clients moyens au cours d’une période donnée. Plus le ratio est élevé, plus l’entreprise gère efficacement le crédit clients. Le ratio se calcule au moyen de l’équation suivante :

Ratio de rotation des comptes clients = ventes à crédit nettes / moyenne des comptes clients

Où :

• Ventes à crédit nettes = les ventes à crédit moins les retours sur ventes et les rabais sur ventes.
• Moyenne des comptes clients = somme des soldes de début et de fin des comptes clients pour la période sélectionnée divisée par 2.

3. Ratio de rotation des comptes fournisseurs : Le ratio de rotation des comptes fournisseurs mesure la rapidité avec laquelle une entreprise paie ses créanciers et ses fournisseurs. Il calcule le nombre moyen de fois qu’une entreprise paie les soldes de ses comptes fournisseurs sur une période donnée. Même si un taux de rotation des comptes fournisseurs sain varie selon les secteurs, un ratio élevé signifie que l’entreprise est bien placée pour rembourser ses obligations financières à court terme.

Ratio de rotation des comptes fournisseurs = achats à crédit nets / moyenne des comptes fournisseurs

Où :

• Achats à crédit nets = coût des marchandises vendues (CMV), plus le solde des stocks à la fin de la période, moins le solde des stocks au début de la période.
• Moyenne des comptes fournisseurs = somme des soldes de début et de fin des comptes fournisseurs pour la période divisée par 2.

4. Ratio de rotation de l’actif : Le ratio de rotation de l’actif mesure l’efficacité avec laquelle une entreprise utilise ses actifs pour générer des revenus. Il est calculé en divisant les ventes nettes d’une entreprise par la moyenne de l’actif total. Un ratio de rotation de l’actif élevé est considéré comme favorable.

Ratio de rotation de l’actif = ventes nettes / moyenne de l’actif total

Où :

• Ventes nettes = les ventes moins les retours, les réductions et les rabais sur ventes.
• Moyenne de l’actif total = somme de l’actif total à la fin de la période et de l’actif total au début de la période, divisée par 2.

5. Ratio des dépenses d’exploitation : Le ratio des dépenses d’exploitation mesure l’efficacité avec laquelle une entreprise gère ses dépenses. Il compare les coûts d’exploitation d’un bien immobilier aux revenus qu’il génère. Les investisseurs l’utilisent pour comparer la rentabilité relative de différents biens immobiliers. Un ratio des dépenses d’exploitation élevé peut indiquer que les dépenses d’une entreprise sont trop importantes et que son fonctionnement n’est pas aussi efficient que possible.

Ratio des dépenses d’exploitation = dépenses d’exploitation / total des produits bruts ou du chiffre d’affaires brut.

Les dépenses d’exploitation peuvent varier, mais elles comprennent généralement l’assurance, les taxes, l’entretien et les services publics.

Les produits bruts, également appelés chiffre d’affaires brut, correspondent à l’argent total généré par une entreprise, toutes sources confondues, moins toutes les dépenses (payées ou à payer).

Les investisseurs utilisent des ratios de gestion pour analyser la qualité de la gestion d’une entreprise et son efficience. Il existe généralement une forte corrélation entre la qualité de la gestion d’une entreprise, l’efficience de ses activités et sa rentabilité. L’amélioration d’un ratio de gestion d’une entreprise au fil du temps peut indiquer que ses activités s’améliorent et deviennent plus rentables.

Grâce aux ratios de gestion, les investisseurs peuvent comparer l’efficience et la rentabilité potentielle d’entreprises exerçant leurs activités dans le même secteur. Les entreprises dont le ratio de gestion est supérieur au point de référence du secteur sont considérées comme mieux gérées et plus susceptibles de générer des bénéfices que leurs concurrentes. 

Si les ratios de gestion sont utiles pour évaluer la rentabilité d’une entreprise, ils présentent toutefois certaines limites.

• Effets de l’inflation : Les variations de l’inflation peuvent avoir un effet sur la rentabilité d’une entreprise. Il peut donc être difficile d’utiliser les ratios de gestion pour comparer le rendement d’une entreprise sur de longues périodes.
• Facteurs saisonniers : Les ratios de gestion varient selon les périodes de l’année. Certaines entreprises, comme les détaillants, peuvent investir massivement dans les stocks à un moment de l’année en prévision des périodes de pointe des ventes à venir.
• Différentes pratiques comptables : Les pratiques comptables peuvent varier d’une entreprise à l’autre. Il peut donc être difficile de faire des comparaisons directes entre différentes entreprises.
• Certaines entreprises, comme les grands conglomérats, sont actives dans plus d’un secteur. Il peut donc être difficile d’obtenir des données claires pour les comparer à leurs concurrents.