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Quelle est la différence entre les FNB et les fonds communs de placement?
Les fonds négociés en bourse (FNB) sont-ils identiques aux fonds communs de placement? Pas vraiment. Voici des points importants que tout investisseur débutant devrait connaître sur ces placements populaires.
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Lorsque vous débutez comme investisseur, il existe tant d’acronymes, de types de compte et de placements à connaître que ça semble être un vrai jeu d’adresse. Pour chaque nouveau concept appris, deux questions vous viennent à l’esprit. Un sujet qui revient souvent pour les nouveaux investisseurs et les novices? La différence entre les FNB (fonds négociés en bourse) et les fonds communs de placement.
Heureusement, les différences entre ces deux types de produits de placement populaires peuvent être expliquées. Et franchement, ces deux types de produits peuvent vous aider à atteindre vos objectifs de placement. Une retraite confortable, une mise de fonds pour acheter une propriété ou faire des rénovations est incontestablement un prix plus utile qu’une énorme peluche. Évitons de se casser la tête et prenons un moment pour examiner certaines des principales similarités et différences entre les FNB et les fonds communs de placement, ainsi que certaines des raisons qui poussent les investisseurs à les choisir.
Que sont les FNB et les fonds communs de placement?
Ce sont deux types de produits de placement qui ont plusieurs points communs. Ils offrent tous deux un moyen pour les investisseurs de placer leur argent dans un fonds investi dans un ensemble d’actions, d’obligations et d’autres actifs. En échange, les investisseurs reçoivent une partie de ce fonds de placement, sous forme de parts du fonds ou du FNB. Ces deux types de produits connaissent un immense succès auprès des investisseurs. Selon l’Institut des fonds d’investissement du Canada (IFIC), qui publie chaque année un rapport annuel des ventes de fonds communs de placement et de FNB, fin 2024, le total investi dans les fonds communs de placement par les Canadiens et les Canadiennes s’élevait à 2,42 billions de dollars et celui investi dans les FNB s’élevait à 518 milliards de dollars. Au cours des deux dernières années, les actifs des fonds communs de placement ont augmenté de 433 milliards de dollars, se remettant de leur déclin en 2022. Les FNB ont également poursuivi leur croissance des deux dernières années. Au cours des dix dernières années, les actifs des FNB ont été multipliés par près de sept.
Voyons d’autres similarités entre les FNB et les fonds communs de placement.
Similarités entre les fonds communs de placement et les FNB au Canada
- Ils peuvent tous deux être détenus dans un compte d’épargne libre d’impôt (CELI), un régime enregistré d’épargne-retraite (REER) et des comptes non enregistrés. En cotisant régulièrement à vos placements dans ces comptes, vous pouvez profiter de l’intérêt composé pour faire croître votre patrimoine.
- Ils peuvent tous deux diversifier instantanément un portefeuille. Les fonds sont souvent répartis sur un ensemble de placements, et non sur une seule action ou un seul titre : ainsi, le risque que votre stratégie de placement complète soit ruinée à cause d’un placement unique est réduit.
- Ils offrent tous deux des variantes pour concorder avec votre profil de risque. Les entreprises qui regroupent et gèrent des FNB et des fonds communs de placement peuvent personnaliser les fonds pour détenir un plus grand ensemble d’actions et de titres à risque élevé pour les investisseurs plus agressifs, ou un plus grand ensemble de placements à faible risque comme des obligations et des liquidités pour les investisseurs plus conservateurs.
Enfin, les FNB et les fonds communs de placement peuvent faire fructifier l’argent des investisseurs de deux façons très similaires. La première résulte des gains en capital, qui correspondent à l’augmentation de la valeur de l’actif des placements eux-mêmes. La seconde résulte des distributions. Selon le fonds choisi, vous pourriez obtenir des distributions annuelles sous forme de dividendes, d’intérêts ou d’autres revenus issus des placements. Nous n’en parlerons pas ici. Pour l’instant, examinons les principales différences entre les FNB et les fonds communs de placement.
Différence entre les FNB et les fonds communs de placement au Canada
Les FNB et les fonds communs de placement sont achetés et vendus à des moments différents
L’une des différences entre les FNB et les fonds communs de placement réside dans leur tarification et leur vente. Les FNB sont négociés en bourse en temps réel (comme la Bourse de Toronto) et peuvent être achetés à tout moment au cours du jour de bourse au moyen d’un compte de courtage. À l’inverse, les ordres sur fonds communs de placement sont accumulés au cours de la journée par le fournisseur du fonds et exécutés une seule fois, selon les prix à la clôture du marché.
Il faut prendre en compte différents coûts pour les FNB et les fonds communs de placement
Les FNB et les fonds communs de placement diffèrent également par leurs frais de gestion et leurs frais d’exploitation. Vous ne payez pas ces frais directement; ils le sont par le fonds lui-même et s’expriment sous forme de pourcentage de la valeur totale du fonds (qui varie de moins de 1 % à plus de 3 %). Le ratio des frais de gestion (RFG) est souvent moindre pour un FNB, car de nombreux FNB ne sont pas « gérés de façon active » : leurs placements sous-jacents ne sont donc pas choisis d’après les perspectives de ces titres établies par le gestionnaire ou l’évaluation qu’il en fait, mais pour mieux suivre un indice de référence comme l’indice S&P 500 ou S&P/TSX.
Le RFG d’un fonds commun de placement peut également inclure ce qu’on appelle une commission de suivi, payée chaque année à la société de votre conseiller pour couvrir le coût des services que vous recevez de sa part.
Le 1er juin 2022, les Autorités canadiennes en valeurs mobilières ont décrété que les commissions de suivi ne pouvaient plus être incluses dans la vente de fonds communs de placement et de FNB détenus dans des comptes autogérés. Les fonds communs de placement et les FNB qui contiennent ces commissions de suivi ne sont plus offerts aux investisseurs autonomes qui utilisent un compte de courtage.
Les fonds communs de placement s’échangent à leur valeur liquidative (VL) alors que les FNB s’échangent au cours du marché en vigueur au moment de l’exécution. Ce cours peut être légèrement supérieur ou inférieur à la VL sous-jacente et doit être pris en compte dans le coût total de propriété d’un FNB. Parmi les autres frais liés aux FNB, on trouve les commissions sur les opérations, les marges et le coût de propriété d’un compte de courtage.
Illustration de la différence entre les FNB et les fonds communs de placement
Imaginez un investissement dans un panier de fruits, où chaque fruit représente une action ou une obligation différente. Acheter un FNB, c’est un peu comme aller au marché, où vous pouvez acheter un panier de fruits pendant les heures d’ouverture.
Le prix du panier change en permanence en fonction des fruits qui s’y trouvent. Vous voyez ces changements en temps réel, ce qui vous permet de décider si vous voulez acheter ou vendre.
D’un autre côté, un investissement dans un fonds commun de placement correspond à l’achat d’un panier de fruits en ligne. Vous passez votre commande et, à la fin de la journée, vous recevez votre panier de fruits choisis par un spécialiste, comme pour les FNB. Toutefois, le montant que vous payez correspond à la valeur totale du panier à un moment précis.
Bien que les FNB et les fonds communs de placement offrent tous les deux de la diversification et une gestion par des spécialistes, ils conviennent à des préférences et à des stratégies de placement différentes. Les FNB offrent une transparence des cours et permettent des négociations en temps réel[CL1] [YS2] (pendant les heures de négociation), alors que les fonds communs de placement utilisent le cours de fin de journée. Comprendre ces différences peut aider les investisseurs à faire des choix éclairés qui correspondent à leurs objectifs financiers.
FNB et fonds communs de placement : différences clés
FNB |
Fonds communs de placement |
|
Négociation et tarification |
Ils sont négociés sur le marché boursier comme des actions individuelles, au cours du marché en vigueur au moment de l’exécution des ordres. Leur cours fluctue au fil du jour de bourse en fonction de l’offre et de la demande. |
Les ordres peuvent être passés tout au long de la journée, mais ils ne sont exécutés qu’à la fin du jour de bourse, à la valeur liquidative (VL) du fonds. |
Style de gestion |
Ils sont habituellement à gestion passive et suivent un indice, comme l’indice composé S&P/TSX. Toutefois, il existe aussi des FNB à gestion active. |
Ils sont souvent à gestion active, ce qui signifie que les gestionnaires de fonds prennent des décisions sur la façon de répartir les actifs du fonds. Il existe aussi des fonds communs de placement à gestion passive qui suivent des indices. |
Coûts et frais |
En règle générale, en raison de leur gestion passive, leur ratio des frais de gestion (RFG) est moins élevé que celui des fonds communs de placement. Ils peuvent aussi être assujettis à des frais d’opération, comme les actions. |
Ils peuvent afficher des frais plus élevés en raison de leur gestion active, y compris des coûts de recherche et d’administration. Certains fonds communs de placement peuvent être assortis de frais d’acquisition ou de rachat, ou n’être assortis d’aucuns frais. |
Souplesse |
Ils offrent plus de souplesse, car ils peuvent être négociés tout au long de la journée et sont considérés comme plus liquides. |
Les opérations sont traitées une fois par jour, après la clôture du marché. |
Avantages d’investir dans des FNB
Plusieurs raisons poussent les investisseurs à investir dans les FNB pour les aider à atteindre leurs objectifs de placement. Comme les FNB peuvent être achetés et vendus en bourse à tout moment au cours d’un jour de séance, ils offrent une grande souplesse aux investisseurs et conviennent particulièrement à ceux qui souhaitent gérer eux-mêmes leurs investissements. Voici d’autres raisons pour lesquelles les investisseurs choisissent les FNB :
- Les FNB sont un bon moyen de diversifier un portefeuille.
- Les cours des FNB changent chaque minute, ce qui les rend intéressants tant pour les spéculateurs sur séance que pour les investisseurs à long terme.
- Les FNB engendrent généralement moins de frais et ne requièrent aucun placement minimum, ce qui en fait une solution de rechange bon marché pour de nombreux portefeuilles. Cependant, les investisseurs doivent avoir conscience des commissions sur les opérations et des coûts de transaction (écarts acheteur-vendeur) qui peuvent découler de la négociation fréquente de FNB et qui sont susceptibles de réduire leurs rendements.
- Les émetteurs de FNB tendent à être plus transparents sur la divulgation des placements. De nombreux émetteurs de FNB fournissent la liste complète des placements sous-jacents sur leur site Web.
L’investissement dans les FNB compte également plusieurs inconvénients, notamment :
- Comme tous les placements, les FNB sont assujettis aux fluctuations du marché, ce qui peut avoir une incidence sur leur valeur.
- Certains FNB peuvent suivre des secteurs restreints ou des marchés précis, ce qui n’offre pas une grande diversification.
- Les achats et ventes fréquents de FNB peuvent entraîner des frais d’opération et de commissions, ce qui peut réduire les rendements globaux.
- Certains FNB, en particulier ceux qui suivent des marchés très ciblés, peuvent avoir des volumes d’opérations plus faibles, créant des écarts acheteur-vendeur plus importants et des problèmes de liquidité.
- Les FNB visent à reproduire le rendement de leur indice boursier sous-jacent, mais des irrégularités sont possibles en raison des frais de gestion ou d’autres facteurs, ce qui peut entraîner des erreurs de réplication.
Il faut donc tenir compte de ces facteurs ainsi que des avantages lors de la décision d’investir dans des FNB.
Avantages d’investir dans des fonds communs de placement
Plusieurs raisons poussent les investisseurs à investir dans des fonds communs de placement pour atteindre leurs objectifs de placement. Une des raisons principales est qu’ils sont simples à gérer dans le cadre d’une approche passive, notamment si vous collaborez avec un conseiller. Voici d’autres raisons pour lesquels les investisseurs choisissent les fonds communs de placement:
- Les fonds communs de placement sont souvent conçus pour les investisseurs à long terme, et leur structure de frais (qui peut inclure des frais de rachat anticipé) encourage davantage les investisseurs à maintenir les investissements, même en cas de conditions de marché difficiles.
- Les fonds communs de placement peuvent convenir aux personnes qui préfèrent que leur portefeuille soit géré par un professionnel.
- Les fonds communs de placement peuvent être facilement intégrés à un programme de cotisation automatique qui vous offre une tranquillité d’esprit une fois établi.
Les investissements dans les fonds communs de placement comptent plusieurs inconvénients, notamment :
- Les fonds communs de placement comportent souvent des frais de gestion, des frais d’acquisition et d’autres frais qui peuvent réduire les rendements globaux.
- Les investisseurs n’ont aucun contrôle sur les investissements précis dans un fonds commun de placement, puisque ces décisions sont gérées par le gestionnaire de fonds.
- Les fonds communs de placement peuvent générer des gains en capital et des distributions de revenu, qui peuvent entraîner des passifs d’impôt pour les investisseurs.
- Il est possible que les fonds communs de placement à gestion active n’obtiennent pas toujours un rendement supérieur à celui des indices de référence, avec pour résultat des rendements inférieurs aux attentes.
- Bien que les fonds communs de placement soient des placements généralement liquides, leur cours est habituellement fixé une fois par jour, ce qui veut dire que les investisseurs ne peuvent pas réagir immédiatement aux évolutions du marché.
Il est important de tenir compte de ces facteurs ainsi que des éventuels avantages en matière de fonds communs de placement.
Finalement, le choix d’investir dans des FNB ou des fonds communs de placement – ou les deux – ne dépend que de vous et de votre style de gestion. Les FNB et les fonds communs de placement peuvent représenter une part importante d’un portefeuille, que vous négociiez au quotidien ou adoptiez une stratégie d’achat à long terme.
FAQ
Quelle est la différence entre les fonds communs de placement et les fonds indiciels?
Les fonds communs de placement sont des instruments de placement qui regroupent l’argent de différents investisseurs pour acheter un portefeuille diversifié, composé d’actions, d’obligations ou d’autres titres, et géré par des gestionnaires de fonds professionnels. Les fonds indiciels sont un type de fonds communs de placement qui visent à reproduire le rendement d’un indice précis, comme l’indice S&P 500, en détenant les mêmes actions dans les mêmes proportions que l’indice. Alors que les fonds communs de placement sont à gestion active ou passive, les fonds indiciels sont généralement à gestion passive. Vous pouvez aussi en apprendre davantage sur les différences entre les FNB et les fonds indiciels en cliquant ici.
Quelle est la différence entre les fonds communs de placement, les actions et les FNB?
Les fonds communs de placement sont des fonds d’investissement en gestion commune, gérés par des professionnels, qui peuvent offrir de la diversification avec différentes catégories d’actifs. Les actions représentent une participation dans une société précise et un investissement direct dans des entreprises individuelles. Les FNB (fonds négociés en bourse) sont semblables aux fonds communs de placement dans la mesure où ils peuvent compter un portefeuille diversifié d’actifs, mais sont négociés sur le marché boursier comme les actions individuelles, ce qui offre plus de souplesse de négociation.
Comparer les obligations, les fonds communs de placement et les FNB
Les obligations, les fonds communs de placement et les FNB sont des instruments de placement distincts, qui ont chacun leurs propres caractéristiques et avantages.
Les obligations sont des titres à revenu fixe qui représentent les prêts accordés par les investisseurs à l’emprunteur, en règle générale des gouvernements ou des sociétés, et qui nécessitent le paiement périodique des intérêts et génèrent le versement du capital à l’échéance[YS1] [MD2] . La date d’échéance est une date future prédéfinie qui correspond à l’échéance de l’obligation, date à laquelle l’émetteur est tenu de rembourser le montant du capital à l’investisseur ou au porteur d’obligations. Ce remboursement indique la fin du cycle de vie de l’obligation. La durée des obligations peut varier, allant d’une échéance à court terme (moins d’un an) à une échéance à long terme (jusqu’à 30 ans, voire plus).
Les fonds communs de placement regroupent l’argent de différents investisseurs en vue d’investir dans un portefeuille diversifié, composé d’actions, d’obligations ou d’autres titres, et géré par un professionnel. Le rendement des fonds communs de placement est généré par des dividendes, des intérêts et des gains en capital issus du portefeuille du fonds. Les parts des fonds communs de placement sont achetées et vendues à la fin du jour de bourse, à la valeur liquidative (VL).
Les FNB sont semblables aux fonds communs de placement dans la mesure où ils comptent un portefeuille diversifié d’actifs, mais sont négociés sur le marché boursier comme les actions individuelles. Le rendement des FNB dépend du rendement des actifs sous-jacents. De plus, les FNB ont l’avantage d’être négociés toute la journée selon le cours du marché, qui varie comme celui des actions.
Les principales différences entre ces options d’investissement sont les styles de gestion, les liquidités et le cours. Les fonds communs de placement et les FNB peuvent être à gestion active ou passive, mais les obligations ne sont pas gérées de la même façon. Les FNB peuvent offrir plus de liquidités et de souplesse de négociation par rapport aux fonds communs de placement, grâce aux cours en temps réel pendant les heures d’ouverture des marchés. Chaque type de placement a un objectif différent et peut être sélectionné en fonction des objectifs financiers d’un investisseur, de sa tolérance au risque et de sa stratégie de placement.
Est-il préférable d’investir dans des FNB ou des fonds communs de placement?
Le choix entre les FNB et les fonds communs de placement dépend des préférences, de la situation et des objectifs de placement individuels. Les FNB offrent une souplesse de négociation et, généralement, leur ratio des frais est moins élevé en raison de leur structure. Les fonds communs de placement peuvent présenter des avantages, comme l’accès à une plus grande gamme de stratégies de placement. Les facteurs d’évaluation, comme le coût, le style de gestion et la stratégie de placement, peuvent contribuer à choisir la meilleure option pour répondre aux besoins d’un investisseur.
Entre les fonds communs de placement et les FNB, lesquels offrent un meilleur rendement?
Les rendements des fonds communs de placement et des FNB peuvent varier en fonction des placements choisis et des conditions du marché. En règle générale, le rendement de l’un n’est pas intrinsèquement meilleur que l’autre. Le rendement dépend des actifs détenus dans le fonds et des stratégies de gestion utilisées. Il est essentiel que les investisseurs tiennent compte des objectifs du fonds, ainsi que des risques, des frais et de leurs propres objectifs financiers au moment de faire leur choix entre les fonds communs de placement et les FNB.
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