L’argent est-il le nouvel or?

Table des matières

1. L’argent est-il le nouvel or?
2. Concrètement, qu’est-ce que ça veut dire?
3. Comment les deux métaux se distinguent-ils sur les marchés?
4. Les tendances du marché qui influencent l’argent
5. Croissance économique : quelle incidence sur l’argent?
6. Relation entre l’argent et l’inflation
7. Quelles sont les répercussions des taux d’intérêt sur l’argent?
8. Pourquoi l’argent est-il plus volatil que l’or?
9. Demande industrielle et prix de l’argent
10. Quand les investisseurs comparent-ils davantage l’or et l’argent?
11. L’argent est-il une alternative à l’or
12. Ce qu’il faut savoir avant d’investir

L’argent est-il le nouvel or?

Parfois présenté comme le « nouvel or », l’argent se distingue par son double statut : métal précieux et matériau utilisé dans de nombreux secteurs industriels. Au lieu de supposer que l’argent suivra la trajectoire de l’or, les investisseurs s’intéressent aux tendances propres à chaque métal. Ils prennent en compte les perspectives d’inflation, les anticipations de taux d’intérêt, la vigueur du dollar américain, le climat de risques sur les marchés, ainsi que des indicateurs spécifiques à l’argent, comme la production manufacturière et la demande de l’industrie photovoltaïque. Les investisseurs suivent également des indicateurs de valorisation relative, comme le ratio or/argent. Cet indicateur est toutefois uniquement comparatif et ne constitue ni une prévision de marché ni une recommandation de placement.

Concrètement, qu’est-ce que ça signifie?

En substance, la question est de savoir si l’argent pourrait jouer un rôle comparable à celui de l’or dans un portefeuille de placement. La comparaison porte avant tout sur la perception des deux métaux, notamment en tant que valeur refuge, plutôt que sur l’idée que l’argent pourrait égaler l’or en termes de prix, de statut ou de performance. Autrement dit, l’argent pourrait-il devenir un placement de couverture plus largement adopté? Pourrait-il susciter le même engouement que l’or?

Cette question revient régulièrement lorsque les investisseurs réévaluent leurs choix de placement et examinent l’argent selon les mêmes critères que l’or : durabilité, rareté et tangibilité. Elle peut également suggérer que l’argent semble « sous-évalué » par rapport à l’or, ou qu’il pourrait profiter d’un intérêt plus large si les investisseurs regardaient au-delà des valeurs refuges traditionnelles. Mais il s’agit avant tout d’une question ouverte, destinée à encourager la réflexion plutôt qu’à affirmer une vérité.

Cette interrogation est régulièrement soulevée dans les contextes ci-dessous :

Incertitude économique

Lorsque les préoccupations liées à l’inflation, les craintes de récession ou les incertitudes monétaires s’intensifient, les métaux précieux sont souvent considérés comme des actifs susceptibles d’offrir une protection.

Volatilité des marchés

Dans des marchés chahutés, les investisseurs se tournent vers des actifs capables de diversifier leurs portefeuilles ou de réagir différemment aux fluctuations boursières.

Nouvel attrait pour les actifs physiques 

Lorsque la confiance envers les systèmes financiers ou les actifs « papier » s’érode, de nombreuses personnes privilégient les actifs physiques, tels que les pièces ou les lingots.

Les tendances du marché qui influencent l’argent

Le cours de l’argent évolue sous l’effet des tendances macroéconomiques, de l’activité industrielle et du positionnement sur le marché. Il dépend d’un ensemble de tendances identifiables, plutôt que d’un facteur isolé.

L’activité économique est-elle en croissance ou en repli?

Contrairement à l’or, l’argent est plus étroitement lié au cycle économique, en raison de son utilisation industrielle. Une croissance plus soutenue peut stimuler la demande dans les secteurs manufacturier et technologique, tandis qu’un repli économique peut réduire la consommation industrielle et peser sur les prix, même si on lui attribue parfois le rôle de valeur refuge.

Quelle dynamique observe-t-on du côté de la demande industrielle et du secteur des énergies propres?

La croissance de la production électronique, ainsi que l’accélération des projets solaires et d’électrification, peut soutenir la demande industrielle d’argent. Des tendances telles que l’accélération du déploiement des énergies renouvelables ou la croissance de la production électronique peuvent contribuer à resserrer les marchés physiques, tandis qu’un ralentissement dans ces secteurs peut atténuer la demande.

Comment le dollar américain évolue-t-il?

L’argent étant généralement évalué en dollars américains, un dollar plus fort peut rendre l’argent plus coûteux pour les acheteurs utilisant d’autres devises. Cela peut réduire la demande et exercer une pression à la baisse sur les prix. À l’inverse, un dollar américain plus faible peut stimuler l’intérêt pour l’argent et favoriser une hausse des cours.

Les investisseurs achètent-ils ou vendent-ils? (FNB, contrats à terme, confiance à l’égard du risque)

Les flux des FNB d’argent, l’évolution des positions sur les contrats à terme et les changements dans la confiance des investisseurs peuvent accentuer les variations de prix. Étant donné que le marché de l’argent est plus restreint et peut être moins liquide que certains grands marchés, les décisions des investisseurs peuvent entraîner des fluctuations plus importantes, tant à la hausse qu’à la baisse.

Observe-t-on un resserrement de l’offre ou un surplus sur le marché?

La production minière, le recyclage et la capacité de raffinage influencent le niveau de tension ou d’abondance sur le marché. Des perturbations, une baisse de la teneur des minerais ou une hausse des coûts de production peuvent limiter l’offre, tandis qu’une augmentation du recyclage ou une production minière stable combinée à un affaiblissement de la demande peut détendre le marché et exercer une pression sur les prix. 

Croissance économique : quelle incidence sur l’argent?

L’argent est souvent comparé à l’or, mais son comportement diffère en raison de la part importante de sa demande provenant des secteurs industriels. Lorsque la croissance économique s’accélère, la production manufacturière augmente généralement, l’activité dans la construction peut progresser et les investissements dans les infrastructures et les technologies peuvent s’intensifier. Cela se traduit souvent par une utilisation accrue de l’argent dans des applications comme l’électronique, les contacts électriques, la soudure, les équipements médicaux et les technologies liées à l’énergie. En bref, une activité économique plus soutenue peut entraîner une consommation d’argent réelle plus élevée, ce qui contribue à soutenir la demande.

Comme l’argent entre dans la fabrication d’un grand nombre de produits, sa demande est sensible aux fluctuations de l’activité économique et des dépenses. En période de croissance soutenue, les entreprises augmentent souvent leurs commandes de composants et de matières premières, ce qui stimule la demande industrielle d’argent. À l’inverse, lorsque la croissance ralentit ou qu’une récession s’installe, la production industrielle peut chuter, la demande s’affaiblir et le prix de l’argent subir une pression à la baisse, surtout si ce recul l’emporte sur les achats de valeur refuge des investisseurs.

L’argent est également influencé par les cycles de production manufacturière. Les accumulations de stocks, les ralentissements de la production et les variations des commandes à l’exportation peuvent avoir une incidence sur la demande à court terme. Lorsque les fabricants anticipent une hausse des ventes, ils augmentent généralement leur production et leurs réserves de matières premières, ce qui soutient la consommation d’argent. S’ils prévoient une baisse de la demande, ils peuvent réduire leur production et écouler leurs stocks, limitant ainsi l’achat d’argent. Cette nature cyclique rend souvent l’argent plus volatil que les actifs dont la valeur dépend principalement des investissements, puisqu’il réagit à la fois aux tendances macroéconomiques et aux fluctuations court-termistes de l’activité industrielle.

Relation entre l’argent et l’inflation

L’inflation survient lorsque le prix des biens et des services augmente de façon généralisée, diminuant ainsi le pouvoir d’achat de la monnaie. En période d’inflation, l’argent suscite souvent davantage d’intérêt, car les investisseurs cherchent à comprendre comment différents actifs réagissent lorsque le pouvoir d’achat diminue. Cela ne constitue pas une garantie quant à l’évolution du prix de l’argent, mais explique pourquoi il occupe une place importante dans les discussions sur les marchés.

Les anticipations d’inflation et les taux d’intérêt influencent souvent la demande de métaux précieux. Lorsque les investisseurs estiment que le pouvoir d’achat s’érode, l’argent peut bénéficier d’un regain d’intérêt en tant qu’actif tangible. À l’inverse, lorsque les taux réels augmentent et que les liquidités ou les obligations deviennent plus attrayantes, l’argent peut subir des pressions, puisque le coût d’opportunité associé aux actifs sans rendement augmente.

L’argent est une matière première physique. Il est donc souvent comparé à d’autres actifs tangibles, comme l’or, les produits énergétiques ou les métaux industriels. L’idée sous-jacente est que les actifs tangibles peuvent sembler plus attrayants lorsque la valeur de la monnaie diminue. Certains considèrent l’argent comme une protection potentielle contre l’inflation, tandis que d’autres soulignent que son comportement varie selon les périodes inflationnistes et le contexte économique.

Comme l’argent est coté à l’échelle mondiale en dollars américains, les mesures adoptées en réaction à l’inflation et qui renforcent le dollar peuvent rendre l’argent plus coûteux pour les acheteurs utilisant d’autres devises. Un dollar plus faible rend généralement l’argent plus abordable sur les marchés internationaux, ce qui peut soutenir la demande et exercer une pression à la hausse sur les prix.

L’inflation peut s’accompagner d’une forte croissance économique ou, au contraire, d’un ralentissement lorsque la hausse des prix et des taux d’intérêt freine les dépenses. Comme l’argent est largement utilisé dans les secteurs industriels, on évalue souvent son rôle potentiel de protection contre l’inflation en parallèle avec le risque d’un affaiblissement de la demande industrielle.

Quelles sont les répercussions des taux d’intérêt sur l’argent?

En règle générale, une hausse des taux d’intérêt tend à faire baisser le prix de l’argent. Lorsque les taux sont élevés, les placements en espèces offrent des rendements plus intéressants, ce qui peut réduire l’attrait de l’argent, un actif qui ne génère pas de revenu. Cette baisse de la demande peut contribuer à un recul de son prix.

En revanche, lorsque les taux d’intérêt diminuent, l’argent peut devenir plus attrayant, ce qui peut augmenter la demande pour ce métal et ainsi contribuer à une hausse de son prix. Dans un contexte de faibles taux, les placements comme les liquidités ou les obligations offrent des rendements moins élevés, ce qui peut rendre l’argent plus attrayant pour les investisseurs.

Pourquoi l’argent est-il plus volatil que l’or?

Le prix de l’argent évolue souvent de façon plus marquée que celui de l’or pour plusieurs raisons. D’abord, le marché de l’argent est généralement plus réduit, ce qui signifie que les opérations importantes peuvent avoir un effet plus prononcé sur les prix. Ensuite, l’argent possède une forte composante industrielle : il est utilisé dans le secteur de l’électronique, les panneaux solaires et de nombreux autres produits. Les anticipations liées à la croissance économique peuvent donc rapidement influencer la demande. La demande d’or est davantage concentrée dans les secteurs des bijoux et des placements, ce qui le rend moins directement lié aux cycles manufacturiers. Enfin, l’argent peut attirer davantage d’achats spéculatifs en période de marché haussier et des ventes importantes lors des replis, ce qui peut amplifier ses fluctuations. Comme son prix par once est également plus faible, il peut susciter davantage d’intérêt auprès des investisseurs à court terme, contribuant ainsi à des variations de prix plus rapides.

Demande industrielle et prix de l’argent

Contrairement à l’or, dont la demande est principalement liée aux placements et aux bijoux, l’argent est largement utilisé dans les secteurs industriels. Son prix réagit donc non seulement aux décisions des investisseurs, mais aussi à l’évolution de l’activité manufacturière et des chaînes d’approvisionnement. Lorsque la demande industrielle augmente, elle peut réduire la disponibilité de l’argent sur le marché et contribuer à soutenir les prix. Toutefois, un ralentissement de cette demande peut réduire la consommation et exercer une pression à la baisse sur les prix.

L’argent est recherché pour son excellente conductivité électrique et sa durabilité, deux propriétés qui le rendent essentiel dans l’électronique (connecteurs, interrupteurs et composants de circuits) ainsi que dans de nombreuses applications liées aux énergies propres. Les panneaux solaires en sont un exemple souvent cité : à mesure que l’adoption de l’énergie solaire progresse, la demande pour les composants contenant de l’argent peut également augmenter. La croissance plus large de l’électronique, des systèmes automobiles et des infrastructures de données peut aussi soutenir la demande, reliant ainsi l’argent aux tendances d’adoption technologique, au-delà de son rôle traditionnel de valeur refuge.

La demande industrielle n’est pas statique. Elle évolue en fonction des cycles manufacturiers, de la relocalisation géographique de la production et des changements technologiques. Lorsque les fabricants augmentent leurs capacités ou leur volume de production, l’utilisation d’argent peut progresser. À l’inverse, lorsqu’ils repensent leurs produits afin de réduire la quantité d’argent utilisée ou de le remplacer par d’autres matériaux, la croissance de la demande peut ralentir. Les changements dans les politiques commerciales, les coûts de l’énergie ou la fiabilité des chaînes d’approvisionnement peuvent également influencer où et dans quelle mesure l’argent est utilisé, ce qui affecte les habitudes d’achat à court terme.

Comme l’offre d’argent ne peut pas toujours s’ajuster rapidement, la production minière et les capacités de raffinage évoluant sur des périodes plus longues, les variations de la demande à court terme peuvent avoir une influence importante. Une hausse des commandes industrielles combinée à une offre limitée à court terme peut resserrer le marché et soutenir des prix plus élevés. Si l’activité industrielle ralentit alors que l’offre demeure stable, le marché peut devenir plus abondant et les prix peuvent baisser. Cette interaction explique en partie pourquoi l’argent peut être plus cyclique et plus volatil que les métaux principalement influencés par l’intérêt des investisseurs comme l’or.

Quand les investisseurs comparent-ils davantage l’or et l’argent?

L’intérêt pour les comparaisons entre l’argent et l’or tend à augmenter lorsque l’incertitude économique s’intensifie, que les préoccupations liées à l’inflation grandissent ou que les marchés connaissent d’importants mouvements. Lorsque l’environnement économique semble instable, notamment en période de récession, de tensions dans le secteur bancaire ou d’incertitudes géopolitiques, davantage de personnes cherchent des actifs perçus comme des valeurs refuges. L’or est souvent considéré comme l’actif refuge par excellence, ce qui en fait généralement un point de comparaison. L’argent est également un métal précieux, mais il se distingue par son utilisation industrielle plus importante. Cette différence amène souvent les investisseurs à se demander s’ils devraient privilégier l’or pour sa stabilité ou l’argent pour son accessibilité et son potentiel de croissance. C’est ce type d’incertitude qui alimente les comparaisons dans les médias, les forums d’investissement et les discussions du quotidien.

Lorsque l’inflation augmente ou lorsque les investisseurs anticipent une hausse des prix, l’attention se porte souvent vers les actifs susceptibles de préserver leur valeur. L’or est fréquemment présenté comme une « protection contre l’inflation », ce qui en fait naturellement un actif central. L’argent s’invite également dans la conversation, puisqu’il suit souvent les grandes tendances de l’or tout en étant plus accessible par once. En période de préoccupations inflationnistes, les investisseurs comparent généralement la performance des deux métaux lors des précédents cycles d’inflation et se demandent si l’argent pourrait rattraper son retard en cas d’afflux vers les métaux précieux.

Lorsque les marchés boursiers, obligataires ou les devises connaissent de fortes fluctuations, les investisseurs cherchent souvent à diversifier leurs placements et à protéger leur capital. La réputation de stabilité de l’or en fait un actif de référence courant, tandis que l’argent affiche généralement des mouvements de prix plus marqués. Cette différence de profil, l’or étant souvent perçu comme plus stable et l’argent comme plus volatil, alimente les comparaisons entre risque et potentiel de rendement, ainsi que les discussions sur le métal le mieux positionné face aux chocs soudains des marchés.

L’argent est-il une alternative à l’or?

L’argent et l’or sont tous deux des métaux précieux, ce qui explique pourquoi ils sont souvent comparés. De manière générale, l’argent peut être considéré comme une alternative à l’or pour les investisseurs qui souhaitent s’exposer à des actifs tangibles, indépendants des bénéfices d’une entreprise ou de la valeur d’une devise. Les deux métaux sont largement négociés, peuvent être détenus sous forme physique et sont disponibles sous forme de pièces et de lingots.

L’argent joue parfois un rôle similaire à celui de l’or en tant que métal et valeur refuge. Il peut également être privilégié pour des achats de métaux précieux en plus petites quantités, puisque son prix par once est généralement inférieur, ce qui le rend plus accessible pour certains acheteurs. Dans cette mesure, l’argent peut représenter une alternative pour les personnes qui souhaitent détenir un métal précieux sans investir dans l’or.

L’argent se distingue également de l’or par plusieurs caractéristiques importantes, ce qui explique pourquoi de nombreux investisseurs les considèrent comme des actifs complémentaires. La principale différence réside dans le rôle industriel majeur de l’argent. Bien que l’or possède aussi certaines applications industrielles, sa demande demeure davantage liée aux bijoux et à l’investissement. Comme le prix et la demande de l’argent peuvent être influencés par la production manufacturière et l’activité économique, son comportement peut parfois différer de celui de l’or.

Ce qu’il faut savoir avant d’investir

Foire aux questions

L’argent est-il un bon investissement comparé à l’or?

Déterminer si l’argent est un « bon » investissement comparé à l’or dépend des critères pris en compte (tels que la volatilité, la liquidité, les besoins de stockage et les objectifs). L’argent et l’or répondent à des dynamiques de demande différentes et peuvent évoluer de manière distincte selon les périodes. Il n’existe donc pas de classement universel permettant d’affirmer que l’un est systématiquement supérieur à l’autre, car leur comparaison directe n’est pas toujours pertinente.

Pourquoi l’argent est-il plus volatil que l’or?

L’argent connaît généralement des variations de prix plus importantes, car son marché est plus restreint et peut être davantage influencé par les évolutions de l’offre et de la demande. Sa forte utilisation industrielle le rend également plus sensible aux cycles économiques, ce qui peut accentuer ses fluctuations par rapport à l’or.

Qu’est-ce qui influence le prix de l’argent?

Le cours de l’argent évolue sous l’effet de nombreux moteurs : l’intérêt des investisseurs, les besoins de l’industrie, la production minière et le recyclage. Il est aussi influencé par des facteurs économiques, comme la valeur du dollar américain ou les taux réels. À cela s’ajoutent la liquidité du marché, le positionnement des investisseurs et le sentiment à court terme. Comparé à l’or, l’argent est soumis à un ensemble de facteurs plus diversifiés.

Quels sont les usages industriels de l’argent?

L’argent est utilisé dans de nombreux secteurs industriels grâce à son excellente conductivité électrique et thermique, ainsi qu’à ses propriétés réfléchissantes et antimicrobiennes. Ses principales applications comprennent l’électronique, les alliages de soudure et de brasage, les panneaux solaires, certains équipements médicaux et les catalyseurs chimiques.

Pourquoi compare-t-on l’argent à l’or?

L’or et l’argent sont tous deux des métaux précieux largement négociés, utilisés sous forme de pièces et de lingots, et souvent considérés comme des « actifs tangibles ». Ils sont également comparés, car ils peuvent réagir à certains des mêmes facteurs macroéconomiques. Des indicateurs de valorisation relative, comme le ratio or/argent, permettent par ailleurs de suivre facilement leur évolution respective.